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中國大陸經濟出現曙光
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中國大陸經濟出現曙光
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在中美貿易戰、台灣反中聲中，中國經濟在連續數年衰退後，露出復甦的曙光。
2025年第1季，中國經濟在連續數年衰退後，露出復甦的曙光。過去幾個月，從科技創新
到資本市場、政府政策，從房地產回穩到產業升級，各方面都頻傳好消息。
開第一槍的是梁文鋒，一位80後的企業家，1月中發布DeepSeek，改變全球AI版圖，開發
的大模型技術不僅媲美OpenAI，因為「好用又便宜」引發全球關注。成本只有ChatGPT的1
∕5，也因此造成美國市場AI相關科技股大幅下跌，輝達股價1月27日暴跌17％，市值蒸發
近6000億美元，創下美國股市單日市值下降最高紀錄。
不再堅持國進民退，邀科技大咖背書
中國經濟向來是政策先行，2月17日最重要的訊號出爐。時隔六年，中國大陸國家主席習
近平召開民營企業的座談會，期待國內企業與政府齊心抵抗美國的貿易戰及科技戰，也就
是不再堅持國進民退。眾科技大頭，如雷軍、馬化騰、任正非等都出席，連阿里巴巴創辦
人馬雲也在座，表示他通過了政治這關。
會中習近平強調民營經濟健康發展、高質量發展，從融資、法令、資本市場都會改革，促
進民營企業在國內外市場的競爭力，而且凡是黨中央定了的就要各級政府堅決執行，不能
打折扣。
除了民營當家、科技當家的政策外，從去年第三季開始，中國喊了多少年的促進經濟需求
面，終於大幅落實，中國大陸政府提出了一項針對洗碗機、家居裝修、電動車和智慧手錶
等以舊換新的補貼計畫，預算是410億美元；同時，也研擬發給民眾消費券，提高薪資和
延長有薪休假時間，鼓勵人民打開他們的錢包消費。這種從供給面過渡到需求面的經濟發
展模式，會主導中國多年，此次經濟復甦關鍵仍在需求面管理得當。
股市方面也有進展，從去年9月中國上證指數兩週上漲25％後，投資者認為是曇花一現，
但半年多來，3400點似乎成為上證的底部，漲跌幅都在5％上下。同時間歐美大型投資者
已重新進場，打破了2021年後亞洲資金主導中國股市的局面。高盛首席中國股票策略師劉
勁津進一步指出，若全球共同基金將中國股票的配置比例提高一個百分點，將帶來約80億
美元的現金流入。
近期股票市場流行「GARP」（Growth at a Reasonable Price），就是尋找某種程度上被
市場低估的股票，同時又有較強的持續穩定增長的潛力。這在美、歐、日、台市場已不可
得，能符合GARP投資原則的只剩中國大陸等幾國市場了。
對外資伸出歡迎之手，讓經濟歸經濟
最重要的是，對外資也伸出歡迎之手，近期有Apple和阿里巴巴合作往AI邁進，德國汽車
如賓士、大眾、福斯、BMW等，都在中國投資1580億左右人民幣新建生產或研發基地，甚
至高壓電池廠，以期技術創新，並推出新車款。二、三線城市，如東北的瀋陽、安徽合肥
都將受惠。
此外，對外企的寬容也有信號，習近平將在3月28日接見數十位全球公司的首席執行官。
這將是習近平在17個月內，第三次會見跨國公司領導人，更在前兩天放出拘留兩年的美思
明智公司五位員工，他們被控違法到新疆地區收集供應鏈廠商資料，這似乎放出「經濟歸
經濟，政治歸政治」的訊號，讓外商安心。
當然，中國經濟復甦還有諸多挑戰必須應付，但是春江水暖鴨先知。至少中國已經跨入了
復甦期，今後保持4.5％的GDP成長率，應該不成問題。
5.附註、心得、想法︰
※ 40字心得、備註 ※
美國舉全世界之力
打擊中國
結果中國沒倒!!!
就像玩遊戲一樣
大絕招全放了之後
阿幹
對方居然還有血!
這樣下一步該如何呢!
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