1.新聞網址︰
https://www.epochtimes.com/b5/23/10/20/n14099612.htm
2.新聞來源︰
大紀元
3.完整新聞標題
私募大佬「崩潰投降」專家析中國經濟困境
4.完整新聞內容︰
https://i.imgur.com/dTfM3uW.jpg
中國股市持續下跌，人民幣疲軟，經濟問題堆積。深深的不安情緒在中國金融市場瀰漫
。 (-/AFP/Getty Images)
【大紀元2023年10月20日訊】（大紀元記者程靜、駱亞採訪報導）中共日前稱最新經濟數
據超過預期，經濟界一片「企穩」之聲，但資本市場卻跌至新低。更有私募公司發文建議
投資人全部贖回基金份額，震驚業界。專家認為，股市持續低迷令投資者恐慌，中共罔顧
民生的做法，令中國經濟陷入困境，直接衝擊股市。
週五（20日），A股三大指數繼續週四的低開低走，滬指更跌破3000點，刷新去年11月4日
以來新低。收市報2983點，跌0.74%。深成指報9570點，跌0.88%。創業板指報1896點，跌
0.88%，創2020年3月以來新低。滬深兩市成交額7317億元，較上一日縮量810億元（人民
幣，下同）。
外資仍在大舉出逃。北向資金當日賣出16.46億元，為連續6日淨賣出。摩根士丹利日前報
告，A股於8月7日至10月19日累計流出221億美元，創下港股通史上最大規模。目前，外國
投資者從A股市場流出已進入前所未有的階段。
這是在中共近期一系列救市措施下，投資者的回應，對市場仍無信心。
東方鼎泰「建議投資者贖回」業界震驚
近日，一封私募基金建議投資者全部贖回基金份額的公開信，更是引發投資者恐慌，被網
民稱為「舉白旗（投降）」事件。
從網上傳出的信件看，私募公司「東方鼎泰投資」認為「國內和全球政經環境面臨前所未
見的巨大不確定性」，「股市已經失去長期價值投資的基礎，作為基於企業基本面的長線
投資策略已經失效。鄭重建議各位投資人全部贖回本公司基金的份額。」
此信震驚投資圈。「基金風雲錄」在雪球上刊文感嘆：私募主觀大佬崩潰投降；華爾街見
聞刊文：百億「選股高手」崩潰認輸；網易號「假裝是天堂」：大佬也崩潰了……
鼎泰官微緊急發文解釋，信件為公司個別人員的看法。但公司存在較大壓力，故與投資者
溝通暫時贖回份額，以便調整投資節奏。
日前，估值千億的企業「東方雨虹」董祕也發文表示，「股票這樣一個跌法，已經完全超
出我的預期，一遍遍刷新我的認知底線是我們管理層和團隊不夠努力百思不得其
解，這個世界到底怎麼了」
https://i.imgur.com/hDEDNbL.png
美國華裔經濟學者李恆青（李恆青授權）
對於投資界瀰漫著一股悲觀情緒，美國信息與戰略研究所經濟學者李恆青20日對大紀元分
析，「這家東方鼎泰真的叫絕望了。」「他說現在收益沒辦法滿足投資者的需求，所以如
果你要想退出，那就請你退出吧，我沒辦法幫你做了。」
「他的理由，第一是全球經濟衰退，第二個是戰爭。」
「但是現在全球其它地方，尤其像美國、日本經濟都在恢復而且發展很快。道瓊斯指數今
天儘管有所回落還是33000點。最慘的時候2008年底09年初時才8000點，今年7月份35500
點，它一直在很高的線上走，今年最低時3月10號也有31900點。」
「你回過頭來看上海的上證指數那就恐怖了，今天（20日）已經跌到了2983點，最近一直
在下降，整體大趨勢都在下降。從六七月份的3200點，一直下降到2980點。這個指數是一
個綜合指標。」
東方鼎泰是一個二級市場的私募基金。所謂二級市場，即在這幾個股票交易市場上進行交
易，有網上的、也有線下的，為個人或機構理財，定期向投資人匯報。「如果每個月都虧
錢，肯定要被罵的，所以他們現在要崩潰了，實際上是實在扛不住了。」
「這就是現在中國的一個基本現狀。」李恆青說，「在二級市場進行拼搏的他們，沒有做
一級市場的能力，一級市場只有那些大投行，或者大機構購買者，他們最後承銷股票、債
券等，可以賺到錢。」「二級市場上做下去，做到有利潤，必須得靠經濟繁榮，靠至少大
家有信心。」
私募大佬都「舉白旗」散戶更恐慌 分析：中共罔顧民生
美國財經學者黃大衛20日也對大紀元分析，「這些所謂私募大佬一直以來都是利用信息差
，利用遊戲規則和證券監管漏洞、或者是不完善的地方來賺錢。他們自己並沒有去賺錢的
能力。」「他們的崩潰是由於在過去一段時間的操作結果、投資非常失敗。」
https://i.imgur.com/bLSmNaA.jpg
美國經濟學者黃大衛（DAVY J.Wong）（黃大衛授權）
但是，黃大衛說，「對一般散戶和投資者來說，像這種既得利益集團，能夠獲得其他一般
人得不到的信息的人，都『投降』（舉白旗）的話，意味著整個市場的情緒非常負面，恐
慌情緒會蔓延，對市場來說是一個極大的利空。」
這對整個的中國經濟會有什麼樣的影響？李恆青也認為，「那就是絕望，就是一個徹底的
要麼躺平、要麼就潤或者是走線，就是這種狀態、這種心態。」
「我們現在已經看到好幾起新聞，最後絕望跳樓了、服毒了。他就是覺對這個社會、對自
己的未來完全失去信心，這是非常恐怖的。這個對社會真的是毒藥，沒辦法。」
李恆青還說，「中國政府如果真要解決這個問題，那你就得真的為老百姓的生存，做點實
實在在的事。但是目前沒看出來，目前看的更多的，他們還是要繼續原有的那個思路。」
「到現在為止，（中共總理）李強基本上應該說，沒有拿出一件能夠行之有效的，解決中
國目前經濟困境的辦法。」
對於民生問題，李恆青說，「中共關心的點完全不一樣。因為他關心民生純粹是為了維護
統治，他得讓韭菜活著才能割，就是從這個角度考慮，而不是真的像他們對外所說的，什
麼『不忘初心牢記使命，人民就是天，人民就是江山』等，瞎扯淡，騙人的。」
過去這些年，習近平入駐中南海。李恆青說，「政府收益最後用於民生或者投資用於民生
的少之又少，他一直在堅持做大做強國有企業，為什麼？因為黨要領導一切，這個完全符
合他的意圖，但不符合社會發展和老百姓的需求。」
經濟數據超預期？分析：官方不可信 民間感覺不一樣
此時正值中共公布經濟數據。統計局週三說，第三季度GDP同比增長4.9%，高於市場預期
；環比增長1.3%，也高於市場預期。累計看，前三季度GDP同比增長5.2%。「中國經濟恢
復向好總體回升的態勢更趨明顯。第四季GDP只要增長4.4%左右，就能完成全年5%左右的
目標。」
但是，黃大衛認為這只是「基數效應」。「這些數據超預期是基於去年2022年封城期間比
較低的基數，在一個不太景氣的數據基礎上有了稍微進步。而且中國傳統上，第三季度就
是一個消費旺季，所以導致一些數據變好。」
而且，官方所說的「經濟恢復」與老百姓切身感受不一樣。李恆青說，「第一，我找不著
工作，現在40%多的大學本科生畢業了就找不著工作，畢業即失業。第二，我收入在下降
。
「第三，現在我好不容易考公務員，原來是我進入一個鐵飯碗了，結果公務員現在要減薪
，然後還欠薪，欠多的地方都欠了兩年多了，沒有發工資或者是少發工資。
「這就是大家切身感受，所以大家對未來沒有期許，在一片漆黑的情況下，他的表決就是
，如果我有一分錢節約下來，我都存到銀行裡，我不敢消費，更不敢投資。」
李恆青還說，官方經濟數據不可信；經濟問題是結構性的。正常情況下，政府已經入不敷
出，隨時都可能停擺，「官方在通過發債的方式保運行。那經濟到了什麼程度？！」
據澎湃新聞統計，就10月6日至10月19日，全國就有20個省市披露的特殊再融資債券總額
超過了9104億元，顯示地方政府難以依靠自身能力化債。
中國經濟面臨深重困境 股市低迷持續
很多專家認為，中國經濟依然脆弱，多重因素使長期前景趨於黯淡，股市景氣難恢復。
黃大衛解釋說，「中國出口歐美的數據沒有明顯增長，從整個投資市場來說，中國的民營
企業也好，未來的出口產業也好，並沒有得到改善，目前還是在底部運作。」
「而北京出台的一些救市措施也沒有達到預期效果。投資者希望能夠有更有力的支持措施
，而且在國際關係，國際貿易方面能夠得到一個有效的改善。」
此外，幾十年來推動中國經濟增長的房地產業出現嚴重下滑。前三季度全國房地產開發投
資額人民幣8兆7269億元，年減9.1%；其中住宅投資額年減8.4%，已經連續17個月呈現負
增長。
房地產業曾一度占中國國內生產總值（GDP）的四分之一。Absolute Strategy Research
的新興市場經濟學家Adam Wolfe預計，隨著北京尋求降低房地產在驅動經濟增長方面的過
大作用，未來幾年經濟增長率可能會下滑至3%或更低。
從長遠來看，中國還面臨深層結構性問題。中國的生產力增長停滯不前，人口老齡化嚴重
，債務水平不斷上升。華爾街日報日前稱，中國經濟未來幾年面臨深重困境，警惕中國可
能爆發危機。
李恆青說，「在這種大氣候下，你沒有好的投資項目，經濟不發展，當然你這個投資就下
行了。股市也不會景氣。」
黃大衛認為，「其實目前的危機有點接近2015年中國的股災跟金融危機一樣的模式，現在
中國的經濟問題面臨的情況還要複雜，那時是經濟系統的內在問題爆發。目前還疊加了一
個國際關係，國際貿易方面的不利因素。
「所以現在不是說未來幾年，其實現在中國國內經濟已經陷入困境，在經濟危機之中，但
它爆發的形態與西方的經濟體不同而已。」
責任編輯：葉梓明#
5.附註、心得、想法︰
中共國經濟差成這樣，中共還有臉說"日前稱最新經濟數據超過預期"
比預想的差還要差的意思嗎
中共國的經濟只剩下三駕馬車在拉，中宣部、統計局和國家互聯網辦公室
統計局製造假資料，中宣部宣傳假資料，國家互聯網辦公室壓制輿論不同的聲音，有這三
駕馬車，中共國經濟要多好就有多好