1.新聞網址︰
https://ec.ltn.com.tw/article/breakingnews/3360558
2.新聞來源︰
自由時報
3.完整新聞標題
中國國企爆違約恐慌！這些AAA評級債券跌勢猛烈
4.完整新聞內容︰
〔財經頻道／綜合報導〕中國國企近期頻頻爆出債務違約，對中國信用債市場造成巨大衝
擊，這種恐慌氣氛連帶使「AAA」評級的債券下跌，《彭博》列出其中最受打擊的中企，
包括平頂山天安煤業股份有限公司、冀中能源集團、天津泰達投資控股及雲南省康旅控股
集團。
《彭博》報導，儘管上述這4家中企尚未發生債務違約，但自11月10日以來，他們的債券
已至少下跌14%，正值中國國營煤企「永城煤電控股」意外爆出債券違約，引發市場及投
資人信心下降。
太平洋證券信用分析師李雲霏指出，這次普遍受到打擊的在岸債券有1個共同特徵，即公
司主體的盈利能力遠遠低於債務增長。
平頂天安煤業回覆《彭博》表示，他們有注意到部分債券的下跌，但拒絕進一步置評。雲
南省康旅遊負責訊息披露的官員則未皆《彭博》的置評電話，亦未回覆置評電郵。天津泰
達控股債券發行負責人拒絕對此置評。冀中能源總機則多次未接聽。
據報導，在永城煤電控股10日爆出違約的2天後，平頂天安煤業召開了1次會議安撫投資人
，隨後也完成發行5億人民幣債券的回售兌付，但投資者仍對其流動性抱持謹慎態度。
根據《彭博》數據顯示，平頂天安煤業的「速動比率」從去年9月的0.69，到今年9月已降
至0.6。該比率是用來衡量1家公司使用流動資產償還短期債務的能力，比率為1或高於1，
通常被視為是健康狀態。
冀中能源作為中國河北省最大的國營煤企，去年連續第8年出現淨虧損，根據《彭博》數
據，其總債務（大部分為即將到期的短期債務）在2012年至2019年期間激增102%至1657億
人民幣，截至今年6月底的速動比率也自1年前的0.57下降至0.48。
天津泰達控股同樣面臨資金壓力，截至今年6月底的速動比率為0.49，但到2021年底，該
公司將面臨176億人民幣債券償還。根據中國《財新》指出，天津市政府與當地多家金融
機構已展開會議，討論如何支撐這家負債累累的企業。
雲南省城市建設投資集團正轉型聚焦在文化旅遊及健康服務，近期已宣佈更名為雲南省康
旅控股，據悉，該集團截至今年10月底已收到160億人民幣的政府資金，目前正等待進一
步的注資，但其截至9月底的速動比率低至0.24，是自2016年來最低。
惠譽評級今年3月底也考量到雲南省康旅控股未來所有權的不確定性，將其評級從「BBB」
降至「BBB-」，但隨後又以「資訊不足」為由，撤銷對雲南省康旅控股的評級。
5.附註、心得、想法︰
中國災禍不斷，水災、蝗蟲、豬瘟、肺炎、美中貿易戰、股災，現在是債券
可憐的韭菜們一直被收割
中國的金融市場一切黨說了算，之前螞蟻金融的IPO被暫停
債券評比被調低也是正常的