1.媒體來源:大紀元新聞網
2.記者署名:程木蘭、駱亞
3.完整新聞標題:中共稱「外資回暖」 專家揭背後嚴峻真相
4.完整新聞內文:
更新 2025-11-06 10:37 PM
圖:https://reurl.cc/6byxEr
2022年6月10日，上海陸家嘴金融中心對面的外灘。(Liu Jin/AFP)
【大紀元2025年11月06日訊】（大紀元記者程木蘭、駱亞採訪報導）中共官方數
據顯示，2025年前三季度新設外商投資企業年增逾16%，但實際使用外資金額卻下降一
成以上。官方宣稱「外資回暖」，然而專家指出，這組數據反映外資進入「逐利轉向
避險」的防禦階段，背後潛藏的是，投資環境嚴峻與資金淨流出。
中共統計：外資企業數量增加 金額下降
據中共商務部於10月25日發布的報告，今年截至9月底全國新設立外商投資企業達
48,921家，較去年同期增長16.2%，而同期實際使用外資金額為5,737.5億元人民幣，
年降10.4%。官方媒體以「外資信心回升」形容這一變化，立即引發外界對中國吸引外
資真實狀況的質疑。
中國問題專家王赫向記者表示，中共的外資統計存在結構性問題。「外資企業數
量增加，但實際使用外資的金額下降，這說明整個外資投資的規模趨於小型化。」
他提到，以往外商投資中國動輒幾十億、上百億，如今多是中小企業的小額投資
。
據中共商務部報告，2024年外國在中國投資金額下降27.1%，為2008年以來最大跌
幅。如今數據披露，外資投入金額持續減少。
數據掩蓋真實流向：「假外資」與資金外逃
為何外資企業數量增加，但實際使用外資的金額下降？北京投資顧問企業的尹?（
化名）向大紀元說明，新設外資企業數上升主要與登記門檻降低有關。有些公司註冊
資本僅數十萬元，遠低於過去大型製造業上億的投資規模。
他強調：「數量上升說明不了問題，資金量減少才說明經濟出了問題。」
山西學者趙建民（化名）補充道：「現在外資註冊流程很快，企業為了保留市場
選項會先登記，但未必投入資金。這種行為在統計上被算作新設外企，但並不反映真實
的投資流動。」
王赫進一步指出，中共公布的外資數據中有大量「假外資」。「中國的外資大概
有70%是通過香港投資的，而來自香港的投資裡『假外資』至少占了四成。」
他解釋，這些假外資是中國企業在海外註冊後再回國投資，「若剔除這部分，實
際外資規模將遠低於官方統計。」
據中共國家外匯管理局近期報告顯示，2025年上半年外商對華直接投資僅319億美
元，而中國對外直接投資高達785億美元，淨流出達466億美元。
王赫表示：「這說明資金不但沒流入，反而在撤走，大量資金正在從中國流出。
」他強調，這一現象與商務部口中的「外資回暖」形成鮮明對比。
外資「防禦姿態」：登記熱潮掩蓋資本冷卻
對於中共官方宣傳的「回暖敘事」，美國經濟學者黃大衛對大紀元表示，其背後
實際上是外資進入「防禦階段」的現象。「項目在增，錢在減，這不是回暖，而是外資
進入輕資產化、碎片化的防禦階段。」
在華擁有超過270家美商會員的「美中貿易全國委員會」（USCBC），9月底發布的
《中國商業環境調查2025》指出，會員計劃在中國新增投資的比例減少，多數企業「
將重心放在現有業務上」。
報告中還提到：雖然82%的企業在華仍實現盈利，但對增長和盈利的預期走弱。「
過去三年中表示虧損的企業占比，明顯高於2016至2022年期間的水平。」
黃大衛認為，外資行為已從逐利轉向避險，這種現象是「結構性的信任缺口」，
「外資已不願再押注未來、不會再擴張。」
他明言，這些外國企業不是被中國市場「吸引」，而是被地緣結構「困住」。
王赫則悲觀表示，美商盈利占比數據是2024年的統計，而今年發生很大變化，「
比如銷售高端芯片的英偉達（Nvidia，台灣稱輝達），由於政策的改變，它在中國已經
沒有收入，幾近退出中國市場。」
外部觀察：外資信心下滑與中共制度性風險
聯合國貿易與發展會議的數據顯示，2024年全球外商直接投資（FDI）總體增長3%
，但中國下降近三成，是主要經濟體中跌幅最大者。
中國歐盟商會（EU Chamber of Commerce in China）7月25日發布的《2025商業
信心調查報告》顯示，73%的在華歐企認為在中國經商變得更加困難，占比創歷史新高
。其中71%將中國經濟放緩列為首要挑戰，僅38%的企業在2024年實現營收增長，為歷
史最低紀錄。
美國國務院於9月26日發布的《2025中國投資環境報告》批評，北京在言詞上承諾
開放市場，但實際上仍設有限制性條件，包括股權上限、技術轉移與本地化研發要求
。「就算名義上開放的領域，外資公司仍面臨不透明、政治化的審批程序。」
美國貿易代表署（USTR）2025年仍把中國列入《特別301報告》中的「優先觀察名
單」，原因是其智慧財產權制度存在嚴重缺陷。
報告還提及，中共修訂《反間諜法》後多次突襲外資企業與諮詢公司，並以模糊
罪名拘留員工，造成企業恐慌。
經濟合作與發展組織（OECD）於2024年12月發布的報告指，中國依舊是全球主要
經濟體中最封閉的國家之一；而根據大西洋理事會（Atlantic Council）評估，中國在
主要經濟體的直接投資開放度方面排名墊底。
黃大衛總結說道，在中共官方宣稱「外資信心回升」的敘事背後，是外資環境呈
現的冷峻現實。
他警告，「外企數量在增長，但質量在下降。」若北京當局無法啟動制度改革與
挽回信任，外資將繼續「潛伏」，以最低風險維持市場入口。
責任編輯：孫芸#
5.完整新聞連結 (或短網址)不可用YAHOO、LINE、MSN等轉載媒體:
https://www.epochtimes.com/b5/25/11/6/n14630741.htm
6.備註: