美股狂跌後 華爾街吐槽:川普正在讓中國股市再次偉大
工商時報 陳彥綺
https://www.ctee.com.tw/news/20250314701115-430806
隨著川普揮舞關稅大棒，美國經濟持續籠罩在衰退的陰影之下，標普500指數於14日正式
邁入調整區間。然而，就在美股疲軟之際，投資者卻找到了一個意想不到的避風港：中國
股市。
綜合路透、財聯社報導，部分華爾街人士指出，川普一直將中國和歐洲視為主要競爭對手
，然而，他的一系列政策並未實現「讓美國再次偉大」的目標，反而讓中國和歐洲股市重
現昔日榮光，這無疑充滿了諷刺意味。
貝爾德投資公司（Baird）駐美國投資策略師Ross Mayfield表示，川普對外國政府施加的
壓力，實際上反而促使這些國家的資產表現優異。
百達資產管理公司（Pictet Asset Management）駐香港的高級基金經理Andy Wong則指出
，投資者正從「TINA」（美國資產無可替代）轉向「TIARA」（存在真正的替代選擇），
即開始關注其他市場的投資機會。
自川普1月上任以來，香港恒生指數已累計上漲17%，上證指數的漲幅也達到約5%。根據國
際金融協會（IIF）的數據顯示，外資在2月增持中國股票組合，交易規模高達112億美元
，顯示出國際資金對中國市場的青睞。
年初時， DeepSeek的橫空出世推動了中國科技股的強勢上漲，恒生科技指數今年以來的
漲幅已高達約30%，市場看到了巨大的上升空間。此外，中國股票仍很便宜，例如恒生指
數目前仍比2021年的高點低30%。根據LSEG的數據，恒生指數未來12個月的預期本益比約
為7倍，而標普500指數則已達到20倍。
全球資金正重新燃起對中國股市的興趣，而根據路透對十多位基金經理人和分析師的採訪
，這一定程度上是以犧牲美國股市為代價的。摩根大通信貸、外匯及新興市場銷售主管
Serene Chen透露，過去幾周美元兌換港元的規模創下紀錄，顯示資金正大舉流入港股，
不過他沒有具體告知資金規模。
亞洲最大對沖基金之一景林資產管理的合夥人兼基金經理高雲程也表示，他在DeepSeek嶄
露頭角後，便清空了所有美股持倉，全面轉向中國資產。他將近期的投資心得總結為「找
到並持有中國的MCGF 10」，其中「MCGF」是他自創的詞彙，意指「Make China Greater
Future」（創造中國更偉大的未來）。