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1.媒體來源:
經濟日報
2.記者署名:
季晶晶／綜合外電
3.完整新聞標題:
橋水創辦人達里歐：現金是垃圾、股票更垃圾、房地產較好
4.完整新聞內文:
全球最大避險基金「橋水基金」創辦人達里歐（Ray Dalio）周二接受美國財經媒體CNBC
訪問時說，現金仍是垃圾，不幸的是，這並不意味投資人買股就比較好，因為「股票更垃
圾」。
在通膨嚴重影響實質回報的時期，達里歐認為，投資人擁有房地產之類的「真實」資產會
比較好。
避險基金Guggenheim Partners的投資長Scott Minerd周一也表達同樣的看法，指房地產
和藝術品未來五年的報酬率會優於股票。
達里歐解釋，問題在於有太多投資人擠進股市。雖然過去幾個月不斷拋售，但在市場恢復
均衡之前，還有許多泡沫必須消掉。
他說，「每個人都看多證券，希望每支股票都往上漲，這是有問題的。炒作愈厲害，愈會
成為別人持有的金融資產。但不能這樣，所以你將看到實質報酬率轉負。股價不可能一直
往上漲，系統不會這樣運作。」
至於當通膨成為全球現象，美國聯準會能否讓經濟「軟著陸」時，達里歐說，「答案是否
定的」。
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