全球獨角獸企業數年增近2倍
截至2021年9月，全球市值超過10億美元以上且未上市的獨角獸企業數量達800家，年增1.9倍。其中市值超過1000億美元的超大型獨角獸企業達42家，美國佔22間佔52%，中國12家佔28%。中國因政府持續打壓科技業導致動能不足。
20211020
ユニコーン 800 社超え、デカコーンも倍増
─テック規制強化で中国停滞、米国は好調
來源：日本經濟研究中心 上原正詩
ユニコーン爆 誕 、新 規 500 社 超 、デカコーンも倍 の 49 社 に
コロナ禍 のテック株 ブームでテック系 スタートアップの株 式 公 開 が急 増 した。SPAC（特 別
買 収 目 的 会 社 ）との統 合 を通 じて、手 早 く上 場 するケースも相 次 いだ。ユニコーンのリストか
ら株 式 公 開 で「卒 業 」する例 も多 い。一 方 でユニコーンのステータス（評 価 額 10 億 ドル以 上 ）
を得 たスタートアップも激 増 している。2021 年 ９月 末 時 点 のピッチブックのデータベースを見
ると、ユニコーンは世 界 で 840 社 あり、これは約 １年 前 （2020 年 ７月 末 ）の 432 から 1.9 倍 に
増 えている。
１年 前 と比 べると株 式 公 開 などで「卒 業 」した企 業 は 128 社 で、「新 規 」にリストに加 わっ
た企 業 はその 4.2 倍 の 536 社 に上 った。2020 年 と 2021 年 のリストに「共 通 」なユニコーンは 304 社 となっている。2021 年 のユニコーンの評 価 額 合 計 は 3.6 兆 ドルで、2020 年 の 1.7兆 ドルの 2.1 倍 だった。１社 当 たりの評 価 額 は１年 前 と比 べて 7.7%増 の 43 億 ドルで、大 型化 が進 んでいる。
コロナ禍 下 の中 央 銀 行 による量 的 緩 和 で市 場 には資 金 があふれ、その一 部 がパブリック
な株 式 市 場 に流 れて、スタートアップの上 場 ラッシュの追 い風 となった。一 方 で一 部 がベン
チャーキャピタ（VC）やプライベート・エクイティ（PE）などプライベートな市 場 にも流 れ、そうし
た余 剰 資 金 がスタートアップにも流 れ込 み、新 規 ユニコーンが数 多 く生 まれたもようだ。
ユニコーンの数 の急 増 で、より大 きな評 価 額 （100 億 ドル以 上 ）のカテゴリー「デカコーン」
への注 目 度 が高 まっている。デカコーンも１年 前 の 27 社 から 49 社 へとほぼ倍 増 した（図 表
１）。シリーズ企 画 【１】ではデカコーンを中 心 に分 析 する。
■中 国 系 デカコーン、政 府 の規 制 強 化 で停 滞
デカコーンの中 で最 大 の評 価 額 は中 国 の字 節 跳 動 （バイトダンス）の 3600 億 ドルで、１
年 前 から 1600 億 ドルも増 加 した。トップだったフィンテック大 手 の螞 蟻 集 団 （アント・グルー
プ）を抜 いた。短 編 動 画 アプリ「ティックトック」や中 国 語 のニュースサイト「今 日 頭 条 （ジンリ
ートウティアオ）」を展 開 するバイトダンスは 2020 年 12 月 にセコイア・キャピタル、コールバーグ・クラビス・ロバーツ（KKR）などから 20 億 ドルを調 達 し、さらに 2021 年 ２月 に中 国 の泛 城資 産 （ファンシティ・キャピタル）などから 50 億 ドルを調 達 している。
しかし同 社 への投 資 の回 収 には暗 雲 が漂 っている。2021 年 ７月 、米 経 済 紙 ウォールストりートジャーナルは、バイトダンスは米 国 または香 港 市 場 への上 場 計 画 を保 留 した、と伝 えている1。テック企 業 の収 集 している膨 大 なデータについて、中 国 当 局 が国 家 安 全 保 障 上の懸 念 を強 めていることが背 景 にある。当 局 の警 告 にもかかわらず配 車 サービスの滴 滴 出行 （ディディチューシン）は 2021 年 ６月 にニューヨーク証 券 取 引 所 への上 場 を強 行 。その後 、
個 人 情 報 の収 集 ・利 用 についての法 律 違 反 の調 査 を当 局 が開 始 し、アプリのダウロードが
禁 止 された「事 件 」も起 きた。
中 国 政 府 は 21 年 ４月 の時 点 で、バイトダンスの中 国 子 会 社 の北 京 字 節 跳 動 科 技 の株
式 １％を取 得 し、取 締 役 を１人 派 遣 する権 利 も獲 得 した2。政 府 の株 取 得 との関 係 は不 明
だが、バイトダンスの張 一 鳴 創業者兼 CEO は 2021 年 ５月 、2021 年 末 までの退 任 を発 表しているトランプ政 権 下 では中 国 政 府 の影 響 下 にあるとして米 中 対 立 に巻 き込 まれた同社 だが、実 際 に米 国 の懸 念 が現 実 となり、かつ中国国内 でも風 当 りが強 くなっている。
https://www.jcer.or.jp/research-report/20211020-4.html