1.媒體來源:
聯合新聞網
2.記者署名:
林則宏
3.完整新聞標題:
紫光集團境內外債券同日違約 恐將走向破產重整
4.完整新聞內文:
自稱是「中國大型綜合性集成電路領軍企業」的紫光集團「造芯夢碎」，在10日境內外債
券雙雙爆出違約消息後，大陸《財新網》引述多位市場人士看法指出，紫光集團正在走向
破產重整之路。
紫光集團存續規模最大的債券「18紫光04」10日公告，未能支付該筆債券應於10日前償付
的人民幣2.6億元（約新台幣11.2億元）利息。
「18紫光04」於2018年12月7日發行，發行規模人民幣50億元，期限5年，附第3年末發行
人調整票面利率選擇權及投資者回售選擇權，票面利率5.20%。
同日，紫光集團也在香港聯交所公告，旗下紫光國際發行的4.5億美元、票息6.0%的海外
債的本息也違約。財新網稱，這觸發了紫光芯盛三筆總計20億美元債券的交叉違約條款。
財新網早前曾報導，11月16日，「17紫光PPN005」展期方案的表決無效，同時紫光集團就
沒有兌付該筆人民幣13億元本金、票面利率5.6%的私募債，在債市正式違約。
興業研究指出，由於紫光集團未能就「17紫光PPN005」與投資者達成展期協議，後續紫光
集團大概率會進入破產重整程序。按照基準、樂觀、悲觀情景推估，紫光集團普通債權的
回收率分別為26.9%、45.5%與15.6%。
報導指出，紫光集團的債務危機，主要是「併購後遺症」加上「過度依靠債券融資」所致
。廣發證券指出，紫光集團不承擔經營職能，主要作為融資角色。隨著持續併購，集團總
資產大幅增長。截至2020年6月底，納入紫光集團合併範圍的各級子公司總計達286家。
然而存儲器、晶片等業務投資回報周期長，如果收購成熟項目則需支付較高溢價，因此紫
光集團長期以來資金來源還過度依靠發債。
據廣發證券統計，紫光集團在2015年至2019年，大陸境內債融資占比均超過60%。但紫光
集團該在2019年第1季發行2檔境內債之後，就再無新債發行。隨著債券到期壓力劇增而再
融資受阻，資金鏈因此斷裂。
紫光集團10日發布的公告坦承，「公司流動資金緊張」。大陸網路媒體《觀察者網》指出
，大陸規模最大的評級機構—中誠信國際已在一個月內3度下調紫光集團主體及相關債項
信用等級，從AAA降至B，並稱紫光集團正面臨較大的短期償債壓力。
5.完整新聞連結 (或短網址):
https://money.udn.com/money/story/5603/5085185
6.備註: