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黃智賢世界
8 小時前 · 編輯紀錄 ·
股災是老共害的 ?
我不是股票分析師，所以並不想假裝自己懂股市，或是經濟大師。
但全球股災，以這種恐慌性的狂跌。
是有結構性和基本面的面相，可以思考的。
股災怪老共，是找代罪羔羊。
因為股災，就說，台灣不該跟老共靠太近。
這當然是牽拖。
因為連美國，連歐洲，連日本，都和老共連動。
台灣如果不是因為有大陸市場，現在經濟早就垮了。
過去老美跟老共說，喂！你要多撐著點！
靠老共撐著救經濟，美國自己卻狂印鈔票，以鄰為壑。
但這次，是全球性的供過於求。
股市有上就有下，不可能永遠漲，每天漲。
1 照顧情緒還是基本面
股市有情緒面和基本面。
尤其是台灣的淺碟子，常常會一下子太過激動。
太過悲情或過於歡樂。
這一次的國際性恐慌式狂跌
國安基金可以照顧情緒，但長期還是要靠基本面。
基本面就不只是台灣的基本面，或是那個公司的基本面，而是全球經濟的基本面。
2 全球的無時差連動
現在許多產業都是全球連動。
金融更是。
順著時間，全球每個股市陸續開盤，行情都牽動別的市場的心情和厲害。
不同的產業也會連動。
不同國家也會連動。
不同的幣值也會連動。
( A )
比如大陸用人民幣貶值想救她的出口，於是亞洲幾個國家和地區的貨幣也要跟著貶值。
可是大陸為什麼要貶人民幣呢？
除了中美的金融與貨幣大戰這個背景以外，也因為，韓圜早就已經貶了。
韓圜貶，使大陸面臨很大的壓力要貶人民幣。
沒有理由大家都可以貶，卻罵老共，不准老共貶。
( B )
很多人把這一次的股災，怪在大陸頭上。
其實很不公平。
但大陸出口不暢旺，跟歐洲的經濟不好，其實是連動的。
歐洲經濟不好，影響了大陸。
美國喊著要升息，也影響全球。
( C )
大陸固然是世界工廠，但也是世界市場。
不但消費品賣到大陸去很多零件和機器，也賣到大陸去。
因為大陸許多出口的產品，都必須用到歐美日台的核心技術和零組件。
都要跟歐美日台進口零件。
常常大陸只是賺到微薄的工資。
比如說，一台16GB的 iPhone 6，鴻海在大陸的工廠，只賺到大概120至135元，大概是售
價的千分之六。
美國的蘋果，利潤卻有70%。
中間則是零組件廠商分到的錢。
所以，如果大陸出口不好，那出口零件到大陸的國家， 當然就不好。
怎能因為這樣怪大陸 ?
3 大陸經濟轉型的巨大挑戰
大陸正在進行經濟轉型的殊死戰。
簡單講，過去是讓12億人吃飽。
現在要讓12億人活得好。
這個挑戰，是很艱鉅的。
日本和台灣的經濟轉型，作了20年，都沒有真正轉型成功。
( A )
因為要經濟轉型，所以「騰籠換鳥」，所以把產業的條件變得嚴格了。
內地現在的工資和環保等條件，使得需要大量人工的傳統產業， 不會去大陸投資，或是
爭先恐後的撤資，跑去越南、寮國、印度等地方。
( B )
可是新的產業方向，還需要一段時間才能茁壯。
比方說，大陸在很短的時間裡，建立了高鐵的技術和產業。
可是她在全球各地爭取高鐵訂單，卻會遇到日本和歐洲的挑戰。
高鐵訂單，其實常常和政治算計與政治利益綁在一起。
看看台灣，當初殷琪是以德國高鐵的規格得標。
可是李登輝最後卻和殷琪，把德國高鐵變成日本新幹線的技術。
所以大陸即使擁有高鐵技術和價格優勢，也未必能夠順利接單。
( C )
新的技術和產業有瓶頸。
比如說，大陸正在積極建立飛機工業。
而且大陸希望走的路，是從頭建立一整條供應鏈，而不是只作飛機零件的組裝。
可是飛機零件所需要的精準度，以大陸現在的產業，還需要時間才能趕上。
所以即使大陸第一架國產噴射客機C919，已經接到500架的訂單。
可是要交貨， 可能得等到2020年了。
所以大陸現在面臨工資高漲，新的投資減少，新的產業還沒有建立。
所以經濟會停滯，而不是像過去，每年都是8%以上的經濟增長，紅紅火火的。
( D )
新的經濟模式，破壞了工作機會
比如說，大陸許多店頭的3C和家電賣場，即使以前做得很好的，現在都快速收店。
因為大家都在網路上買3C產品和家電。
2012年大陸電子商業的規模是8兆人民幣，也就是40兆台幣。
可是2015年，很可能會到18兆人民幣， 也就是90兆台幣。
這麼大，這麼可怕的量。
可是背後，就是很多傳統的店面的消失和死亡。
就是很多店員和管理階層工作的消失。
很多相關的服務業工作也跟著沒有了。
當然，像淘寶網這樣的網路公司，也會創造出相關的工作機會。
比如說內部員工，供應商，和快遞業務。
但也要看她創造的工作機會，可不可以超過被破壞掉的，消失的工作機會。
4 大陸內需市場不夠熱
( A )
即使是以大陸12億人口，都無法只靠內需市場帶動經濟。
一來因為亞洲國家，都有極高的儲蓄率。
大家都很會存錢，所以賺來的錢，有很高的比率是存起來，而不是花掉的。
不花錢，內需市場就要靠外來的幫助。
日本的內需市場，也養不活日本人，也要靠出口。
( B )
習近平打貪，是必要的。
可是打貪，也就打掉很多內需市場的。
公務出差、飯局、會議，甚至是公務車等等，以前是埋著頭花錢，現在哪敢？
以前可能花了不該花的錢，現在可能該做的事，都不敢作了。
( C )
經濟不熱，大家更不敢花錢。
所以要靠內需市場救經濟，就更難。
經濟停滯，貧富差距會更擴大。
因為錢賺錢本來就比較容易。
因為有錢的人，可以把錢立刻轉到世界各地，繼續賺錢。
可是沒錢的人，跑不掉，又找不到工作。
5 油價創新低
是好事，也是壞事。
很多靠石油的國家會很慘，像委內瑞拉、俄國、印尼和阿拉伯國家。
很多產業會受打擊，像太陽能發電，像電動車。
因為石油便宜了，替代能源的產業， 就會受打擊。
這是不同產業的財富重分配。
也不是不同國家的財富重分配。
6 大陸國家隊出手？
( A )
大陸現在經濟的規模，和股市的規模都太大。
股市一天的交易額，超過人民幣一兆。
所以國家隊要出手，手段和方式都要有步驟。也要符合情緒面與基本面。
另外，天津的爆炸，從種種跡象看，並不是很單純的不小心爆炸。
大陸內部，不同的政治勢力的反撲，也可能影響金融。
( B )
而美國的幾家大投資銀行，本來就一貫的在金融市場興風作浪，從中取利。
這一次的角色，也很有趣。
當然， 美國跟中國的金融貨幣大戰，也不要忘記。
美國是不遺餘力的很努力的打壓人民幣。
結論:
全球股災怪老共，是在找代罪羔羊。
因為股災，就說，台灣不該跟老共靠太近。
這當然是牽拖。
因為連美國，連歐洲，連日本，都和老共連動。
台灣如果不是因為有大陸市場，現在經濟早就垮了。
過去老美跟老共說，喂！你要多撐著點！
靠老共撐著救經濟，美國自己卻狂印鈔票，以鄰為壑。
但這次是全球性的供過於求。
需要一點時間調整。
老共也需要喘口氣，再上陣。