http://www.chinatimes.com/newspapers/20140519000231-260208
根據MSCI統計顯示，過往新興股市本益比落在6～13倍，未來12月平均報酬達27.2％，本
益比落在13～14倍，未來12月平均報酬達23.5％。目前MSCI新興股市本益比約11.8倍，落
於歷史低檔，隨歐美市場復甦帶動新興市場，企業盈餘預估也將持續改善，未來反彈力道
可期。
德盛安聯四季雙收入息組合基金經理人傅子平表示，美股第1季企業盈餘成長上修至4.88
％，歐元區今年企業盈餘成長將可達約10％，成熟國家有較佳的財報數據支撐成長，新興
國家景氣則可望在今年下半年逐漸落底。
他指出，現階段美歐為首的成熟國家股市高位震盪，反而突顯新興股市價值面正誘人，部
分基本面出現轉機的區域，如東協和亞洲市場，可望吸引資金回籠，推動股市上漲，拉美
股市跌深後，短線受惠於尋找相對價值的買盤推動，宜戰術性謹慎布局。
德盛安聯產品首席陳柏基表示新興市場仍具成長力道，儘管隨著波動加劇，今年以來MSCI
新興市場跌幅仍達0.74％，但在大盤波動之下，許多好的公司現在反而正便宜，建議採取
「分散又集中、選股不選市」的投資策略。
他建議，可針對看好的國家、產業作分散和區域布局，以抗單一國家或產業的高波動，再
重倉布局看好的公司，若能挑對趨勢和股票，就有機會擺脫大盤震盪，創造超額報酬。
群益投信指出，目前新興亞股低本益比、高企業獲利，建議加碼台灣、印度、東協。MSCI
新興亞洲目前本益比（P/E）約12.27，低於過去10年平均水準的14.18，股價淨值比（P/B
）為1.52，也低於過去10年平均的1.84，評價面有潛在向上空間，投資人可多留意。
摩根全方位新興市場基金經理人奧斯汀‧弗瑞（Austin Forey）指出，沉寂已久的新興市
場，3月以來展開反彈走勢，國際資金陸續回流再添助力，主因新興市場首季財報陸續公
布，優於或符合預期的企業超過半數以上，優於前一季表現，因而帶動新興股市反彈走勢
。
關鍵字：新興、正逢時