借題請教一下
像TLT這組長債ETF
在08雷曼時刻利率瞬降到0價格上漲後
為何又會回落？
理論上利率長期維持在0
etf價格不是應該維持在110以上？
又為何2021利率一樣降到0
價格卻可以飆到160？
感謝解惑！

https://i.imgur.com/IxQfS1v.png補一下歷史價格圖

趨近於零不是零除非違約，不然都會拿到債息

我的疑問點是 08年之後FED利率長期維持在趨近於0 一直到2019理論上長債價格應該要維持在比雷曼前高的價格 為何這張ETF雷曼爆發價格衝高後又回落到雷曼前的價格？

美國長債殖利率從來都沒有變成零啊

價格衝高簡單說就是，大家都跑去買長債價格自然升高

短期利率跟長債利率當然不一樣。參考一下：https://reurl.cc/aGpaQX 30年公債殖利率，在2008年最低的時候也有2.5%。 2020之後才有低到1.5%

長債更看供給，就像今天哪怕通膨爆了，如果世界大戰錢全世界的錢還是可能衝到美債，美債價格還是可能創新高*供給 供需才對剛打錯

原來如此 感謝回覆 所以長債在遇到黑天鵝等級的事件價格有飆高的時候 還是要先賣出鎖資本利得 因為持續的時間未必隨著降息維持所以萬一真的實現FED的軟著陸 可能也不會有殖利率急墜的狀況了然後是否長債目前最大風險就是繼續升息到5以上？ 其他因素情境似乎都是推高債價以長期持有的角度來看 長時間持續升息的機會是否存在？

現在長債的利率不僅反映近期未來的昇息，還反映之後到頂的降息，所以才會風冾高的長債殖利率跟中短債差不多，所以不只是後續昇息預期增加，如果市場不再覺得近年會降息，長債就還可能再跌。

說穿了你很難抓到低點，只能儘量去考慮所謂的升息末端，長債市場有時候只要fed態度還有工具轉變就會下去了，但一切都只是想法，所以才會說分期投入平均成本

先是避險需求資金往國債擠 之後危機漸減 資金開始從國債往風險性資產流去 就這樣