※ 引述《isaacwu974 (退隱江湖摟)》之銘言：
: 平衡型基金跟股票型或債券型的劃分，
: 的確就是看它是否跨資產類別，這是定義，
: 這個定義下包含了股債關連性高到低都算在內。
白話一些來說，
平衡式基金基本來說就是有股有債，
要隨隨便便就字面上的意思解釋是這樣。
但是請問為什麼平衡式基金的特色要有股有債？
請參考業內的看法。
https://www.dbs.com.tw/personal-zh/investments/generate-income/balanced-funds
我節錄相關文字:
平衡型基金為投資標的同時擁有股票及債券的共同基金，
依投資地區可分為全球型、區域型、單一國家型。
特色
兼享股票和債券兩類投資工具的優勢
實現長期資本增值及穩定收益之雙重目的
投資組合涵蓋股票和債券，建立資產配置，
讓組合多元化，從而分散投資風險
由專業基金經理人管理，可助提升收益
從以上這段文字就可以理解，
平衡式基金原始的概念是要股票，債券放在一起，
達到因應環境變化，做不同的資產配置分散風險。
但是如果像某些亂搞的基金，
主力的兩大類資產完全同方向，
會導致難以達到適度風險分散的效果，
根本就是違背平衡型基金的設計用意。
簡言之就是鑽漏洞，
但是就是有股有債符合字面上寬鬆的解釋罷了。
根本就沒有平衡型基金要的效果。
所以稱之為假平衡型基金。
: 資產間關連性低比較像是形容詞，並不是劃分的根據。
那從來就不是形容詞，
只是不想講得太學術而已，
那個關聯性叫做投資組合的相關係數。
: 事實上，如果用關連性去劃分，那才是行不通的。
重複說一次，平衡型基金的用意是，
投組裡面配置的股票跟債券組合，
得因應不同環境下的風險分散。
舉實例來說，
總不能基金裡面最大的兩類，
一個是積極的股票，
另一個是積極的高收益債券，
兩個加起來超過總資產75%。(有些假平衡型基金就是這樣)
股市大回檔的時候，
兩者全部都跌翻了，
屬於原本應該配置保守債券的資本利得也賺不到，
那請問是要平衡甚麼東西？
假平衡基金就是只會鑽字面的定義跟漏洞而已呀。
: 關連性並不是穩定的特性，
以上這句話大錯特錯。
好的投資組合會針對各類資產，
適度分散風險，達到抗跌隨漲的效果。
投資組合裡面最好是相關性低，
甚至部分資產是相反，才能夠適度減低風險。
這才是平衡型基金真正的設計用意。
: 譬如信評不是鐵打的招牌，每一季都在調上調下。
: 假如一檔原本是投資等級債券，
: 最近兩年因爆發財務危機導致違約風險提高，
: 該公司債券價格一路跌，股價也一路殺，於是關連性又開始增加了，
: 你不能說今天看起來關連性很低是平衡型，
: 沒多久因為行情變化，看起來好像有關連了，又改口認定為成長型，
: 這種劃分標準簡直莫一衷是。
上面這個譬如，
舉的例子根本大錯特錯，完全沒有實務經驗。
請問基金經理人都是阿呆嗎？
整天領錢不做事喔？
個別債券信評若被調降情況下，
嚴重到導致整個投資組合的信評或者風控受影響，
那一定會被大幅減持甚至賣出，
進而尋找別支適合債券的來補上。
信評不可能改變得像股市一樣每天快速上下漲跌，
信評會每季變動的債券也代表信評程度不穩定，
如果要分散積極股票的風險，
這種債券根本不可能持有太多，
而且隨時都會被更換以符合當初設計的風險控制跟平衡。
真正績效良好的平衡式基金，
其實牽涉到股跟債的靈活配置跟隨時調整，
比單操股票或者債券，某些時候難度更高。