https://www.nact.org/resources/2014_SP_Global_Corporate_Default_Study.pdf
一、直接節錄1995-2014共20年違約率
AAA AA A BBB BB B CCC/C
1995 0.00 0.00 0.00 0.17 0.99 4.58 28.00
1996 0.00 0.00 0.00 0.00 0.45 2.91 8.00
1997 0.00 0.00 0.00 0.25 0.19 3.51 12.00
1998 0.00 0.00 0.00 0.41 0.82 4.63 42.86
1999 0.00 0.17 0.18 0.20 0.95 7.29 33.33
2000 0.00 0.00 0.27 0.37 1.15 7.67 35.96
2001 0.00 0.00 0.27 0.34 2.94 11.52 45.45
2002 0.00 0.00 0.00 1.02 2.88 8.20 44.44
2003 0.00 0.00 0.00 0.23 0.58 4.06 32.73
2004 0.00 0.00 0.08 0.00 0.43 1.45 16.18
2005 0.00 0.00 0.00 0.07 0.31 1.74 9.09
2006 0.00 0.00 0.00 0.00 0.30 0.82 13.33
2007 0.00 0.00 0.00 0.00 0.20 0.25 15.24
2008 0.00 0.38 0.39 0.49 0.81 4.08 27.00
2009 0.00 0.00 0.22 0.55 0.75 10.92 49.46
2010 0.00 0.00 0.00 0.00 0.58 0.85 22.73
2011 0.00 0.00 0.00 0.07 0.00 1.66 16.42
2012 0.00 0.00 0.00 0.00 0.30 1.56 27.33
2013 0.00 0.00 0.00 0.00 0.09 1.63 24.18
2014 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.77 17.03
二、再節錄最近10年各地區非投資等級債違約率
U.S. and tax havens Europe Emerging markets Other developed
2005 2.02 0.93 0.24 1.32
2006 1.37 1.78 0.44 0.77
2007 1.02 0.96 0.20 2.26
2008 4.27 2.49 2.42 3.82
2009 11.71 8.59 5.47 9.68
2010 3.43 1.00 1.55 7.96
2011 2.13 1.59 0.47 6.14
2012 2.63 2.24 2.63 2.33
2013 2.16 3.41 2.01 1.96
2014 1.59 0.96 1.05 2.81
三、心得：
數字一堆應該很多人直接END
這份報告很多頁 不過一般人最有興趣的應該是違約率
基本上A級以上幾乎是零違約 而BB級雖然不是投資等級但是違約率也不高
CCC/C就有點恐怖了 2009年違約率有49.46% 將近一半違約
再來以地區分(非投資等級債)
新興市場跟歐洲地區的違約率比美國好
不過有可能是因為美國跟避稅天堂合在一起算
這意味著也許歐洲高收益債跟新興市場高收益債比美國高收益債安全
這份報告還有寫到當年度最大違約金額公司
2013跟2014都是Texas Competitive Electric Holdings Co
順帶一提 2011年也是這間公司 我不知道這代表什麼
另外 還有一個很有趣的地方
雷曼兄弟當年度倒債金額比1994年-2007年最大倒債金額加總還多
另外報告還有AAA AA+ AA AA- A+ A A- BBB+ BBB BBB-...到CCC/C違約率的統計
因為太多就不貼了