Re: [問題] 債券基金與匯率

作者: ffaarr (遠)   2014-03-15 16:24:03
※ 引述《spring0919 (朱立業)》之銘言:
: 爬了文發現大多債券與利率會在在一起討論
: 殖利率 上升 使債券價格 下跌
: 殖利率 下降 使債券價格 上升
這裡的因果關係 不一定a則b
因為兩者是「同一時間發生」
你要說是債券價格下跌造成殖利率上昇也可以。
(另外,利率 和 債券殖利率 是不同的,雖然前者會影響後者)
: 而匯率的部分大多與股票型基金放一起
: 假設用買幣買進美元計基金
: 美元 漲 使基金淨值 漲 ,但台幣購進比較少單位數
: 美元 跌 使基金淨值 跌 ,但台幣購進比較多單位數
這裡重點不應該放在虛幻的計價幣別(除非你買到有 匯率避險基金)
,而是應該要看標的物的幣別,
如果你買的是美國債券基金,這樣的單位數就比較有意義,如果
不是(例如美元計價的歐洲債券基金),這樣去看單位數只是增加混淆,無助
於真正了解你的賺賠。
: 但爬文討論 利率與匯率的關係
: 殖利率 升高 則匯率 貶
: 殖利率 降低 則匯率 升
這個是不一定的,要看你殖利率昇的原因。
如果是央行(或相應組織如美金的聯準會)昇息,則匯率通常會昇,
但如果殖利率昇是因為該國債券被外資拋售,那外資匯出反而會造成匯率貶。
: 若假設再殖利率升高時,用台幣買進南非幣計債券基金可以買到比較多的單位數
: 且因為殖利率走升使債券價格下跌可以買到較低的價格
: 如此一來無論在基金價格與單位數上是否都得到優勢呢?
不太懂這裡優勢的意思,先假設你買的基金標的是南非公債好了,
假如南非政府昇息,造成南非公債下跌,那基金淨值會下跌,但南非幣應該會上漲,
所以實際上到底你是不是能用比較低的價格買到南非公債,就要看
南非幣上漲的幅度和 南非公債下跌的幅度那個比較大
: 還是這樣的推論少考慮了什麼呢?
作者: spring0919 (慈悲沒有敵人。)   2014-03-15 16:27:00
感謝詳細解答!!!!

Links booklink

Contact Us: admin [ a t ] ucptt.com