作者:
goldenred (狗在金磚上追著貓跑)
2025-08-02 05:16:27BTI 54.35 MO 61.78 BTI 162.96
BTI剛剛發布了上半年的業績。其中值得注意的是美國銷售約占其總銷售額度的
44%。按固定匯率計算增長了3.7%。對於新產品VELO的強勁需求，說明了新產品
類別增長了3.9%.該公司表示，無菸產品佔集團收入的18.2%.比一年前上升了
70個基點。
CEO總結：「我們的H1業績略超預期。2025 年是部署年，我們堅定地走在交付
財年指導方針的軌道上。我們增加了 140 萬消費者（達到 3050 萬）我們的無
煙品牌......我對我們在美國的表現非常滿意 收入和利潤自 2022 年以來首次增
長，隨著 Velo Plus 的成功推出，我們的可燃物銷量和價值份額表現已恢復增
長......我們持續強勁的現金轉換和最近 ITC 股份的部分貨幣化增強了我們的
資本靈活性，而進一步的財務紀律將推動額外的成本節約和明智的再投資。
今日凌晨美股幾乎所有股票都大跌，甚至慘跌。
其實，這說明了，美聯儲早該降息而不降息，甚至抗拒降息。
就算現在不降息，九月份也不降息，但是美聯儲主席，終究會下台了。
只要他下台了，接任者，還是會降息。
從殖利率與帶來的現金流量來推估股價
一旦殖利率下降，BTI強大的現金流量/變小的殖利率