有爬了板上文章，
發現幾乎沒有文討論零息債券，
所以還是po文跟大家請教，
不知道對零息債券的理解是否正確？
零息債券由於不配息，
所以是以折價的方式來獲利，
也因為沒有配息，
所以存續期會較同年期的配息債券長，
代表對利率的變化也較敏感，
想請教：
1.由於沒配息，代表無配息再投資風險，但到期一樣會有再投資風險對嗎？
2.從歷史來看，10年期美國零息債券比美國公債報酬高，
這是否跟存續期較長有關？
如果如此，報酬是否應該跟存續期相近的公債來比比較客觀？
3.零息債券作為股債配置的優缺點？
如果不需要配息的話是否可行？
感謝大家指教。

以下是我個人的看法1、要不要再投資是你自己決定的，你大可以拿利息繼續買債，還是直接丟定存也行。2、20年債每年發1萬美、跟20年一次發20萬美，前者風險比較低，所以報酬比較低，存續期也低。3、對同時長的債來說，零息的風險比較高，所以報酬也比較高，要不要買看你自己風險承受能力。

就你想不想要中間有現金流的差別而已

1.對。2.因有息債convexity較高，令價格變化漲多跌少，所以其他條件相同下yield較低合理。3.若持有至到期可省去再投資風險跟麻煩，且有較高的yield

有配息反而麻煩，領了債息還要丟回去再投資，不如乾脆不配，需要現金賣債券就好

零息債應該是比一般公債配息再投入還高 不過ETF就還是會配息 就我所知最長的2支都100%退稅ZRIZ和EDVZROZ

感謝各位的建議和回覆