先謝謝各位願意花時間點進來看
目前打算利用信貸80萬(1.6%利率)加上自己存的50萬投資美股
在拜讀了lzv大撰寫的封閉型市政債後，還滿喜歡穩定配息的風格
在利用Portfolio Visualizer測試後，發現NMZ是比較穩定且績效略高於他人
因為不要求獲利能多高，只希望能高於信貸的1.6%
想請問將所有資金全部投入NMZ是否合適？
文章如有不妥煩請告知
謝謝大家

你有先評估過要是雖小到爆炸 連這都崩 你的還款能力嗎?

借錢投資不是不行 但是你如果玩輸了會很慘就是了

80萬1.6%,我個人猜是公務人員的貼心相貸或行庫的員工價理財規劃是整體規劃,這些錢對您來說是否是閒錢?能承擔多大風險?不只是投資標的的風險,還有自己的風險

個人不建議一開始就使用借款來投資 不管是股是債80萬看起來應是公務體系單位 行庫貸款金額應會高些現在債券市場正處相對高點位置 你能承受下跌的風險?若一買進就從14跌到12塊或以下 面臨超過15%的虧損你是否能承擔? 若仍覺得OK的話 不妨一試

我覺得把信貸和投資分開來看，問題就很單純了，合在一起討論永遠是雞同鴨講。土銀、華南、台企銀(好像)都有公教信貸，我是當成公教福利借好借滿

好

nmz本身就是借錢投資了。你這樣槓桿開不小。然後主動基金看過去績效就單押不是合理的作法。

個人是公務體系，因為目前單身，25歲，信貸每月還款約10100元能接受，50萬是目前投入股市的錢，能明白短期內-20%有多可怕。謝謝大家給我的建議，風險的問題我也沒想到這麼多。

債不見得有股穩定 永遠記得發的錢也是資產一部份尤其今年債又漲飛天

一般人投我是覺得還好，但要借錢投的話，你要思考的是怎麼合理評估未來預期報酬，而不是拿過去報酬或配息率來估。這兩個都不準。債券的特色，過去10年績效愈好，代表未來預期報酬愈低抱歉上行 「代表」改成 「很可能」

請問信貸80萬 1.6% 幾年期 月繳多少 可以參考嗎？

隨便一檔市政債基金的配息率都有4%以上，扣除貸款利率和匯率的因素，賺1.5~2%是合理的期望值。說真的你只要願意長期持有(10年起跳)，你的勝率是99.999%以上，那0.001%可能會賠錢的機率是美國經濟徹底崩盤而你又忍不住賣出。

樓上不要把配息率跟報酬率混為一談了，尤其還是主動基金

然後我是覺得，要買市政債基金這種固定收益的資產，先決條件是“你必須有長期持有(10年起跳)的決心”。你如果在擔心什麼“短期內跌了20%”，那你根本不應該買市政債基金。

就算是看配息率，配息也從來就沒有保證會配多少。

配息率和報酬率不同，沒錯。可是樓主問的NMZ這檔實際情況如何呢？它從2003成立以來至今16年了，發行時的價格是15，目前價格是14.12，價差方面賠了5.9%。可是你如果持有16年，你領的配息是多少？絕對遠遠超過這5.9%的價差，沒錯吧？所以我才說一定要有長期持有的決心。美國市政債的風險算是僅次於美國國債的資產了，如果還是沒信心，那以樓主的情況而言就沒東西可以投資了。

跟你說主動基金尤其債券基金不要隨便拿過去推未來。這支是市政債沒錯，但它是主動操作的，還是槓桿操作。要南這麼簡單看過去就能推未來還有誰會賠錢。過去16年可能操作方式對了，就績效好，未來也一樣嗎？不是說不能買，但借錢投資還單押一支就非常不推。

@nycpeace 樓上有人說出關鍵字至少會擺7年到貸款繳清為止，各位的正反意見對我都很寶貴，我也只是看lzv大文章的跟風仔，目前應該傾向於不要借到80萬，對於NMZ或其他市政債我還是偏向樂觀想請問ffaarr大，像這種市政債需要注意的風險是什麼？有關鍵字可以查詢學習嗎？因為從回測長期很少虧損，所以才想上來請教大家的看法

我支持你 不過你還年輕 為什麼不賭大一點只想贏1.6%槓桿都開下去了 卻選這種賺沒幾%的標的？

1、操作風險，建議不要只拿一支來看，要去看那些操作失敗的同型基金的績效。2、利率風險：這種cef開始昇息的時候會同時價跌加上配息同時可能跌（因為借貸成本變高）3、信用風險，有近2成的非投資級，但即使投資級也可能倒債再來就匯率吧，因為你是借台幣買美金資產，匯率風險又更多

是因為現在聯準會降息，市政債才會有這麼多獲利嗎？

然後因為有槓桿，2、3、4的風險都要乘1.4是啊，因為降息以及預測還要降，市政債今年才會漲這麼多

謝謝ffaarr大提點，我會再多思考單壓一支標的的風險

包括這支本來有大幅折價的優勢也不見了，變成溢價。

相對來說風險很小啦 比一堆借錢當沖 期貨的就算借來的錢全部歸零也不會影響生活實際上開始執行才知道盲點

不覺得等崩盤再來信貸投資比較安心嗎

一間銀行的無擔保信貸上限是80萬，但總上限是月薪22倍

單一債券的風險https://reurl.cc/4grR0D

會思考風險就比一堆賭鬼好太多了

你借錢的方案應該是按月攤還吧，但是不管複委託還是海外券商，每個月贖回1萬塊的交易成本都不划算，你應該配置一些贖回成本比較低的資產。我也是10月初借80萬來投資，一半買攻擊型標的，一半買防禦性標的，未實現損益剛好把7年利息賺回來惹。

推多啦王

NMZ是CEF,不是單壓一檔吧...

還年輕又工作穩定的話 確定這130萬近5年完全不會用到的話 就板上推薦的被動型指數ETF買起來放10年以上 跟著市場的報酬走就是了

謝謝map123大每月1萬會直接從薪水扣，應該是不會有贖回的問題？我從綠角的部落格獲得了很多新觀念，看來還是需要審慎評估看看，謝謝大家不吝指教～

QE神功護體 不要整天想著會崩..個人認為通膨的風險比崩盤還高。你說股市要修正那是有的，但是要崩盤真的很難，除非惡性通膨出現，利率急速反轉，那才是崩盤的開始。大家都在抓黑天鵝，結果黑天鵝是實體資產不斷飆高。所以我認為開槓桿借錢投資在這時代才能避免。否則以薪資根本無法跟上實體資產的飆升。看一下黃金和房地產就知道貨幣縮水的多嚴重。但是，就是這個但是，有槓桿就是有風險，看你選擇避掉哪一種風險。如果你的薪資不和投資，可以還的起貸款，那就可以借如果你的薪資還不起每個月的還息，那就不建議，另外還要評估你工作裁員可能性高低。

借錢玩股票,送你一個“死”字

一堆人買股票都是融資融券的，也沒看到什麼死的

沒什麼死不死的 一切都是風險跟配置問題 期貨槓桿比融資高多了 也沒看到玩期貨的都死光了

原po賭好大，我很怕死，到現在放美國的錢都還是分月投入

1.6%很可以借 但若你的身家只有那50萬要再貸80萬投入又是第一次投資的話 最大的風險不是標的 是你自己50萬現款先進場 看看自己投資程度有幾兩再考慮吧

推哆啦王，升息對有槓桿的市政債的確影響不小喔，你回頭看2017年底到2018年升息那一整年就知道。不過，也有好處，我剛好買在2017年底，但有開DRIP，每月約5%配息又自動投入，所以回正報酬也非常快。

不要全壓同一支，Reits、優先股、新興債都能列入考慮

美國券商不用手續費，建立資產配置吧

原本想說借貸投資有風險 但想想80萬說穿了賠光就賠光也還好你就勇敢的去試吧 80萬而已 不會對你人生產生什麼阻礙的很多人買房幾百萬都借沒在怕 80萬ok的

原po才25歲 這筆錢金額也還好 何必講的那麽恐怖 其實歐印VTI應該績效也超過利率吧AOA也可以吧

先不論標的為何。假設你扣除緊急備用金之後，的確已經沒其他額外資金能夠投資，才考慮借貸。不然手握可用資金但仍然借貸投資本身就不是一件太合理的事情。

1.6%還可以啦

同是公務員80萬借滿真心不騙，如果可以我還想借更多1.6信貸

我建議你要把信貸當成「預備」的銀彈，真的在股市修正或股災來臨時再投入。目前只要拿固定收入來作紀律投資即可。

其實2009後最大修正就在去年底 下次大修正要很久後了這波會大漲好幾年

認同通膨比崩盤可怕,看看房價就知道了,有錢只會更有錢

一堆屁話，下次大修正要很久? 你賭神????????????這麼會預言的，應該去壓滿期貨選擇權。

改成"現在"看起來，下次大修正要很久後了，就會比較中肯畢竟今天後，數據、政治突然轉彎就不是現在了，顆顆

風險避無可避 不買=買現金=買長期風險最大東西原PO這題勝率最大答案就是貸下去買VTI記住不買不是沒風險 不買=身家全壓最危險的東西我建議別貸那摸多啦 存款50萬借80萬=230% 壓力很大雖然事實上貸滿80買VTI最後報酬會最好 但很難撐貸50% 以原PO就是25萬 買VTI 大概是對正常人最好方法*存款50萬借80萬=160%

他這80萬是七年攤還 一年平均10萬多一點每個月差不多9000

勝率最大是買vti，真的是笑話了。你說期望值還可探討一下

投資就是這樣啦 各據山頭 有各自立場 沒有對錯我是覺得可以貸滿 全押市政債

不要全貸比較好拉....保守一點 凡事都有或然率的...當然....要是貸款只是3年之內的薪水總和那就還好啦XD

我在09年及17年分別信貸70及80出來，但大多頭十年了

最簡單的，勝率全押vti怎麼算都不可能算贏90%vti+ 10%bnd這不是偏好問題，而是講出一個明顯偏離事實的東西。比期望值你說vti比較高可理解，現在是比贏年化1.6%的勝率

目前應該打算80%VOO跟20%NMZ吧？等實行之後就知道了～

偷偷的掛在這篇下面看各位大老學習XD

在提醒一次，請保留一些意外狀況的預備金，我不是在唱雖，如果all in萬一有狀況，提前贖回都是虧錢。 然後請謹慎評估還款能力以及這筆貸款對生活的影響程度。

all in可以 你要確定自己不會失業

公家機關..

公務員要失業應該很難XD

一半買龍頭金融股 跟銀行借1.6%銀行還你5%配息如何？ 剩下全丟0050+空小台 這一輪結束後再來看看。債券講難聽是老人買的 年輕就是有本錢衝。

0050+空小台? 自相矛盾的操作

應該說空有一點margin的小台 現在前景不明啊啊瞄了一下沒Margin但short call應該有

我覺得不要玩這麼大. 借來的投資應該是AOR以下風險

都late cycle還在leverage bond，還有什麼下一次修正要很久，真的看不下去這一串

一個簡單的道理，如果投資賺的比借錢給你還賺，那銀行就直接投資就好幹嘛借你錢當然你可能有些地方比銀行厲害，但是新手還是謹慎點好

此刻還看大多頭和借錢的人真不少 我寧願選擇此刻保守最近看到越來越多雜誌和訂閱客 推薦買指數ETF和存股頗是有過熱的味道□ [新聞] 第3季台股交易熱 散戶交易人數創八年新高

這兩樣投資方式沒錯 但不變的是波動一來時就會急躁砍倉的心被割的韭菜 不能怪罪方法不對

原po的條件拿來衝VTI沒什麼問題，且VTI已經比單壓個股的風險低很多，VTI要玩到崩盤納美國也差不多了只能說未來的風險不是系統性風險，而是股市報酬率不再像08年後穩定上升，逐漸趨向平緩

全押vti怎麼算都不可能算贏90%vti+ 10%bnd........我以為長期來看全股票99%優於股債搭配 原來我搞錯了

樓上要分清楚勝率（贏貸款利息的機率）和期望值的差別。vti總績效很可能贏90%vti+10%bnd，但勝過1.6%的機率不會贏

可以 目前也是此模式投資中