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2019-08-07 21:59 中央社 台北7日電
美中貿易戰衝突再次升溫，加上印度、泰國、紐西蘭央行相繼降息，讓金融市場降息風勢
更為強勁；國際局勢與其他國家利率水準固然是央行考量重點，但貨幣政策的有效性也是
關鍵。
對於各國紛紛降息，央行官員表示，最近國際不確定性較高，可能是其他國家央行的重點
考慮因素之一。
至於台灣是否會跟進降息腳步，央行官員指出，台灣的貨幣政策是經過央行理事會的討論
來決定，將綜合考量經濟情勢、通膨狀況、產出缺口、國際貨幣政策走向等因素，並於第
3季理監事會公布最新利率決策。
不過央行理事早在第2季的理監事會議，就討論到「降息」這件事，而且比起其他國家的
降息腳步，央行理事還有更在意的事。
據央行第2季理監事會議議事錄摘要，有理事指出，美中貿易衝突未來可能擴大，部分央
行已開始調降政策利率，但考量國際經貿不確定性高且起伏大，建議先保留貨幣政策空間
，等未來需要時，再調整利率，目前仍以利率維持不變的做法較佳。
其他理事看法類似，認為國內利率已在低檔，若再調降政策利率，激勵經濟效果不佳，以
及貨幣政策應與財政政策及結構性調整搭配運用，才會有效。
央行總裁楊金龍也曾強調，經濟表現不能專靠貨幣政策，因貨幣政策有其侷限性，「它不
是萬靈丹」。
公股主管接受中央社電訪時則指出，多國央行採取降息，當然會對台灣央行造成壓力，勢
必會密切關注，但國內目前資金相當寬鬆，降息難發生誘導作用，加上此時降息，可能向
市場釋放出擔憂未來國內景氣的悲觀訊息，在目前預測今年經濟成長率仍能「保2」前提
下，央行降息與否，須綜合考量的因素相當多。
短短一天，紐西蘭、印度及泰國央行接力降息，公股主管認為，從整體經濟面來看，還在
預期之內，因為受美中貿易戰影響，所有國際預測機構都在下修經濟數據展望，各國央行
擔憂國內經濟發展，便會考慮採取貨幣寬鬆政策，幫助企業更容易取得便宜資金，找到獲
利機會。
此外，公股主管說明，紐西蘭、印度及泰國央行降息，主要著眼於國內情勢不佳，很明確
是希望創造貨幣寬鬆環境，以刺激走弱的經濟數據，與美國聯準會（Fed）7月底「預防性
降息」、確保經濟擴張不致受損的性質並不相同；紐西蘭作為農業出口國，面臨全球經濟
前景不佳，影響農產品消費力道，先前就有降息規劃。