大家好！ 小弟又來惹～
上次的新興市場崩跌的事件整理希望有幫到各位，這週我為各位整理了澳幣的走勢，前輩
們可以參考看看
第一篇文章發出後有很多版友站內我粉專名稱，我應該都回覆了，如果沒收到回信的朋友
再站內我一次，不好意思
如果本篇內容有誤，或是對內容有疑問，麻煩各位在推文告訴我一下，謝謝！
廢話不多說，本文開始囉～
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《不是新興市場但卻跌的更慘，看看是誰來啦！》
https://i.imgur.com/ElOmIGw.jpg
如果跟你說某個貨幣從年初到現在跌幅達10%，目前匯率已經貶至29個月來的新低，甚至
在利率決議後，這個跌勢可能會更嚴重……
只聽敘述而不看名字，或許第一印象會想：『這又是哪個新興市場貨幣，怎麼這麼慘』，
但是這個貨幣不是土耳其里拉、不是阿根廷比索、不是南非蘭特、不是印度盧比，而是已
開發國家中的澳幣。
一、影響澳幣走勢的主要因素是什麼？
▎ 原物料供需狀況
https://i.imgur.com/TVZsA8N.jpg
礦產出口佔澳洲整體出口50%以上，其中佔整體出口比重最高的兩項商品為鐵礦砂、煤礦
，兩者佔了將近25%的出口比重，而中國又是澳洲最主要的貿易夥伴，所以中國對於原物
料的需求也會間接影響到澳幣的走勢。我們可以從圖中看到澳幣與鐵礦砂、煤礦的價格走
勢有相當大的相關性。
▎與美國的利差大小
https://i.imgur.com/6rQJ18X.jpg
2008年金融風暴後，美國將利率降低至接近0的水平，因此資金從美國流出，轉而流入利
率較高的澳洲，我們可以從圖中看到2010 - 2012年澳洲與美國利差擴大時，澳幣一直呈
現上漲的趨勢。
但是在2012 - 2016年由於中國經濟成長趨緩，對原物料的需求下降導致原物料價格下跌
，澳儲行為了刺激景氣，持續降息至目前的1.5%。然而，在美國近年景氣回升，開始將寬
鬆的貨幣政策轉為緊縮的背景下，澳儲行自2016年將利率降低到1.5%的水平後，已連續25
個月沒有調整利率，因此美澳利差反轉，資金轉為回流美國，也造成了澳幣在今年如同其
他非美貨幣一樣呈現下跌的趨勢。
二、為何澳幣跌的像新興市場貨幣？
▎貿易戰的不確定性影響原物料價格
澳洲為出口導向的經濟體，2018年Q1的GDP增長有50%是出口貢獻，因此澳洲是否能保持經
濟增長的決定權不在自己，而是國際貿易的狀況。如前文所述，中國為澳洲最主要的貿易
夥伴，所以在近期中美貿易戰升溫的狀況下，企業對原物料的需求下降，原物料價格因而
下跌，也連帶影響澳洲央行貨幣政策，從澳洲央行在8月的會議記錄中提到：『美國的貿
易政策是全球展望中不確定性因素的來源』就可略知一二。
▎澳儲行聲明刺激市場情緒
https://i.imgur.com/RLO5uiA.jpg
雖然目前澳洲2018 Q2的消費者物價指數2.1%高於央行目標的2% - 3%，但是澳儲行在9月
的利率決議中提到：『薪資增速仍然處於低位』、『家庭收入增速緩慢』、『家庭消費的
不確定性』，加上『房價向下修正』、『家庭負債水準偏高』等因素，可能打擊消費者信
心，因此決定9月持續維持1.5%的利率。
不過好消息是，澳儲行在9月的會議記錄中提到：『預計今明兩年經濟增速略高於3%』、
『對就業市場前景保持樂觀，預計薪資逐步增加，失業率在未來兩年降至5%』等樂觀的發
言，因此調升2019、2020年的通膨預期，並且表示下一個調整利率的行動，應該會是升息
而不是降息。
澳儲行在9月利率決議的聲明鴿中帶鷹，雖然澳儲行在聲明中表示對未來經濟狀況的信心
，但卻也表示願意以低利率來刺激景氣，且澳幣貶值同時也有利澳洲的出口貿易，因此市
場預期短期內澳幣不會因為貨幣政策而走強，在利率決議發出後，澳幣當日最大跌幅來到
0.9%。
三、澳洲貨幣政策未來可能的發展
https://i.imgur.com/IfTewWE.jpg
目前澳幣價格受限於中美貿易戰的不確定性、澳儲行貨幣政策兩大因素，若未來中美貿易
戰可和平落幕，中美企業願意進行長期投資，將會增加原物料需求，造成價格進一步上漲
同時拉抬澳洲通膨，澳儲行才有可能採取緊縮的貨幣政策。反之，若是中美關係惡化，影
響企業投資信心，將會使原物料需求下降並造成價格下跌，導致澳洲消費狀況持續低迷，
澳儲行就必須繼續採用寬鬆的貨幣政策。
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本日重點大事（9/13）
19:00 英國央行利率決議
19:45 歐洲央行利率決議
20:30 美國消費者物價指數
20:30 歐洲央行行長德拉吉舉行記者會
以上時段價格波動將會相當劇烈，各位在交易時要加小心。
作者:
comato (站在世界頂端看螞蟻)
2018-09-13 13:44:00推
作者:
larry82 (小青)
2018-09-13 13:57:00推推
作者:
hillku (いつでも微笑みを)
2018-09-13 14:14:00推
作者:
starahsu (既不回頭何必不忘)
2018-09-13 14:21:00推
作者:
bd5358 (ru,6)
2018-09-13 14:51:00推
作者:
ppc ( )
2018-09-13 15:17:00推
作者:
ristart (invincible)
2018-09-13 16:41:00應該是三個因素。美國肯定要升息。 這個好像也會讓澳幣再貶值下去所以 如果美國升息。中美貿易惡化。 經濟差到澳洲幾乎沒有升息空間。 那這樣澳幣跌破台幣20的機會好像蠻高的對嗎？
R大 美國升息就會造成利差加大 也就是我們所說影響澳幣的第二個因素-與美國的利差大小9月的fomc會議紀錄有在討論貿易戰可能造成的影響，裡面提到如果貿易戰對經濟的衝擊過於嚴重，聯準會會考慮減慢升息腳步。所以升息、中美貿易惡化這兩件事情會不會同時發生，可能要再注意看看
作者:
ristart (invincible)
2018-09-13 16:58:00謝謝m大回覆
如果r大說的是造成澳幣下跌的因素，小弟是認為美元走強導致非美貨幣普遍下跌，只是跌多跌少，所以我沒把這因素列入，而是把澳儲行的態度列進去也感謝r大的回覆～
作者: vesta9 (菸酒生) 2018-09-13 18:08:00
客觀有料多了
作者: jj841314 (暘) 2018-09-13 18:35:00
推
作者:
Ubiitch (Ubitch)
2018-09-13 18:44:00推
作者:
cospergod (cospergod)
2018-09-13 19:01:00感謝分享
作者:
tp722 (沙西米)
2018-09-14 09:49:00清楚明白
作者:
perhung (Hung)
2018-09-14 12:33:00推推
作者: Loro5241 (一塊兩毛五) 2018-09-14 14:22:00
推整理，易懂清楚
作者: c8leader 2018-09-14 22:48:00
推！現在求加入粉專還來的及嗎？
作者: tiffanyuuu (dream) 2018-09-15 14:28:00
求粉專
作者: seventine 2018-09-15 17:46:00
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作者: ary9872 2018-09-15 18:04:00
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作者: ss893535 2018-09-15 18:53:00
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作者:
csjan (...)
2018-09-16 00:27:00推
作者: xir0827 (xir0827) 2018-09-16 10:40:00
求粉專+1
作者:
tp722 (沙西米)
2018-09-16 10:41:00粉專+1
作者: cocadog (cocadog) 2018-09-16 12:07:00
求粉專
作者:
error403 (error)
2018-09-16 17:23:00求粉專
作者: cbjo4 (西芮) 2018-09-16 18:21:00
求粉專+1
作者:
winexo (逃跑哥)
2018-09-16 22:36:00求粉專感謝
作者:
ateyn (薰草)
2018-09-18 19:50:00已站內信
作者: allen0311 (志) 2018-09-18 20:25:00
跪求粉專
作者: l7411sfe 2018-09-21 12:39:00
求粉專
作者:
SMILEWU (五隻)
2018-09-22 11:03:00求粉專
作者: poiop 2018-09-23 00:23:00
求粉專，謝謝
作者:
snoopyst (cindyst)
2018-09-23 13:18:00推推
作者:
hjw168 (hjw168)
2018-09-24 00:36:00求粉專～謝謝
作者:
e19 (love25)
2018-09-24 20:36:00求粉專+1謝謝
作者: samars 2018-09-24 21:19:00
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作者:
meowwu (代幣幣)
2018-09-26 18:31:00求粉專~
麻煩需要粉專的朋友站內我一下，因為怕我重複私訊到已索取的朋友。
作者:
yuu06 (yuu06)
2018-09-27 23:32:00求粉專+1~~感謝!!
作者:
huangys (hugh)
2018-10-04 09:49:00求粉專+1