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作者: Sueo (梟) 看板: Stock
標題: [閒聊] 重磅非農如何交易？兩大投行來指路
時間: Fri May 6 09:19:49 2016
1.原文連結(必須檢附)：
http://news.jin10.com/article/5657
2.原文內容：
全球金融市場正等待將於週五（5月6日）出爐的美國非農就業報告，美銀美林（Bank of America Merrill Lynch）美國經濟學家Alexander Lin和外匯策略師Ian Gordon週三發佈報告對此進行前瞻，同時也給出了該行在非農前的交易推薦。
以下為美銀美林報告的主要內容：
非農報告前瞻
再次受服務業企業驅動，美國4月非農就業崗位料較為穩健地增加20萬。其中，政府部門招聘可能貢獻5000個，相比3月增加2萬要遜色不少。我們有關非農就業的展望從初請失業金人數下滑及諮商會（Conference Board）就業市場指標改善中獲得支持。在2月和3月明顯下滑之後，製造業就業可能出現改觀，但最初的幾份製造業調查報告喜憂參半。新屋開工近期放緩，這可能導致營建業招聘速度放緩。我們同時預測採礦業就業繼續萎縮。
我們預計，假定勞動參與率持穩，失業率將維持在5.0%。然而，根據近期的趨勢，參與率存在上升的風險，這可能推高失業率。自去年9月以來，勞動參與率呈現明顯復甦態勢，已經從62.4%回升至63%。強勁的就業市場已經吸引許多工人回到就業市場，而這種趨勢很可能在近期延續。不過，勞動力供應增加同時也意味著薪資壓力上升會被推遲：我們預計平均小時薪資月率僅上升0.2%。這將令年增幅維持在2.3%，不過升幅仍高於本輪週期稍早時的2%水平。平均每週工時應該會從34.4小幅攀升至34.5。
交易策略：非農前戰術性做多美元
我們建議在非農出爐前戰術性做多美元。我們預計薪資月率上升0.2%，令年增幅穩定在2.3%。穩定並不是很令人興奮的消息，但總比減速要好，加之薪資趨勢普遍改善，這應足以令美聯儲（FED）處於6月加息的軌道上。相比市場有關美聯儲6月加息的概率僅為36%，這應會令美元受到支撐。此外，根據美國商品期貨交易委員會（CFTC）數據，對沖基金自2014年5月以來首次淨做空美元。
儘管我們需要看到美聯儲措辭出現更加明顯的轉變才能令美元顯著反彈，但美元仍有戰術性反彈的空間。我們的量化和技術分析同樣表明近期美元存在反彈空間。
德意志銀行(Deutsche Bank)週四(5月5日)也撰文就如何根據美國4月非農數據交易美元進行分析，該行預期的非農人數是17.5萬人。
德意志銀行認為美國4月非農數據特別重要，因為這一數據會提供以下信息：1.美國就業市場是否躲過了一季度金融環境趨緊的影響；2.勞動力市場的投入情況是機械設備的實物投資持續減弱還是法人營收下降；3.一季度兼職數據的下滑是否是就業市場的一個先行指標。
如果數據高於20萬，則美元會溫和走高，此前美元的跌勢也將被證明過度了。投資者會傾向於重建美元兌商品貨幣多頭，特別是美元兌澳元(估值因素)，美元兌加元(美聯儲政策敏感性)。
相反，如果數據在10-12.5萬人這一表現較差的區間。則將嚴重影響到市場對美聯儲在大選前的加息預期。投資者將增持美元空頭，特別是美元/日元空頭。
如果數據不及10萬人，則美元可能只兌日元、瑞郎和歐元下跌。因為全球經濟衰退的恐慌擔憂會令商品貨幣和新興市場貨幣都兌美元下跌。市場的焦點將不再是貨幣政策問題。
3.心得/評論(必需填寫)：
非農數據除了顯著影響貨幣兌之外
對於股市也有重大影響
想藉此文拋磚引玉
邀約大家一起分享其他關於非農數據的分析方法or技巧（股票、指數、油金、債券等等）
我個人是在evernote上面建立相關筆記
好比這樣 http://imgur.com/JAFqQdh
近期則是著手像德銀或高盛那樣分析數據出來後造成市場驚奇的波動浮動預測
像是投行預期均值（或中位數）非農20萬 如預期 歷史波動0.5%
不如預期 落於15萬以下 暴跌2%以上
落於10萬以下 暴跌5%以上 並且30分內會有1%反彈
之類的
分享自己一個小發現
由於非農數據預測大多離散
但若個投行預測數據愈接近
在數據公佈時造成的波動會愈大
可能會發生買預期賣事實
又或者是夢想再起的陶醉型追買
如何在做更細部的判斷
還可以靠其他的訊號輔助
以上是小小分享
祝 閱文者 多空皆盈
Sueo 合十