貨幣戰白打了？貶值無用、開發中國家出口跳水
撰文者：陳苓 2015.07.24
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全球貨幣戰打得如火如荼，各國壓低匯率救出口。然而許多開發中國家，看不到貨幣
貶值的好處，幣值越跌、出口也越慘。
華爾街日報23日報導，過去兩年半來，部分國家幣值屢破新低，重貶30%之多；但是新
興國家的出口未如預期成長，反倒暴跌至5年多新低。Capital Economics數據顯示，
3~5月間，開發中國家出口年減14.3%，跌幅創2009年以來之最。貶值無助出口，主要
由於美國、歐洲、中國成長走緩，加上原物料價格崩盤，澆熄了出口的成長火花。
Millennium Global Investments經濟學家Claire Dissaux表示，新興市場出口出乎
意料疲弱，當前循環令人憂心。和出口量相比，出口價值更為低落，凸顯原物料價格狂
跌的衝擊。
開發中國家貨幣貶得多厲害？過去12月來，巴西幣跌掉1/3，在12年低點徘徊。印尼盾
週四(23日)跌破17年新低；泰銖跌勢也加劇，摔到5年多來低點。這些國家沒享受到貶
值好處，印尼經濟成長衰退到5年低點，總統佐科威宣布限制進口。他說，印尼出口崩
盤，進口必須隨之縮減，才能省下硬貨幣(hard currency，主要指國際信用佳、幣值穩
定的通貨)。巴西出口也連續11個下滑，該國5月才大砍預算，近來當局又宣布將再次縮
編開支。