身為一個做了將近十年credit research的阿宅
我想我可以分享一下相關的職涯發展
基本上所謂的credit research其實跟風險管理的credit risk不太有關係,主要關注的點
是
“公司的償債能力”
分析的點除了公司的基本面外,財務報表和modeling 也是必要的
主要的職涯選項大概有下面幾種
1. 銀行的loan book公司分析
銀行放款給公司後,會產生對公司的信用風險;除了放款時需要分析公司的信用外(ARM
),也需要credit research的人定期分析公司的信用狀況
2. 信用評等公司
就是傳統信用評等機構(像是S&P跟Moodys)的信用評等分析師,針對公司的信用狀況給
予評等
3. 私有債(private debt)分析師
跟銀行的loan book分析蠻像的,不過商品的形式不太一樣,私有債主要的投資者可能是
銀行或一些機構投資人,而且這一塊除了財務分析外,還需要許多documentation (合約
)的分析。不過好像聽說台灣的機構投資人不太能碰這塊?
4. 公司債分析師
我自己的工作,主要是分析公開市場上的公司債,通常會用信用評等(投資等級vs非投資
等級)或是市場(新興市場)來分
至於原po談到跟equity research的差別,我自己覺得差異沒有到非常大,畢竟公司是一
樣的,看基本面的方法也大同小異,唯一最大的差異是財務分析方面,equity會比較在乎
成長性,主要的指標可能是看EPS;credit比較在乎穩定性,主要的指標會是leverage(
最常用的是net debt to ebitda)。雖然沒有太常聽到兩邊轉換跑道的例子,但我自己覺
得應該沒有到不可能就是
雖然普遍的關注都在equity是蠻正常的,我都開玩笑說equity聽起來跟無聊的fixed inco
me比要sexy多了;不過以我個人而言,自己是還蠻喜歡做credit research的
如果有同行的,歡迎交流一下;如果對credit research有問題的,也歡迎提問,我會盡
可能的回答
引述《grapingrap (爐茲)》之銘言:
: 最近看到某J行開了個credit research analyst的缺
: 內容也有提到modeling 的部分
: 也有提到一些研究的部分
: 似乎跟equity research是相關的
: 請問credit 之後可能轉equity嗎
: 抑或是其他職涯發展?