從一樓搬到二樓，台灣小銀行發生什麼事？
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來源：天下雜誌 盧沛樺 2017-12-05
銀行不再迷戀金店面，分行愈搬愈高，正讓一樓房東陷入噩夢。原來把分行搬上二樓，是
小銀行的求生術。除了搬家，14家小銀行怎麼活？
敦南誠品旁、安和路口的匯豐銀行，是夏日等紅綠燈時的一個風景。每當有客人從路口的
匯豐銀行進出，玻璃門一打開，涼爽的冷氣立刻讓人感到消暑。
但去年初匯豐銀行撤走，至今房客難覓。仁愛路、吉林路口的聯邦銀行仁愛分行，3年前
一樓退租後，分行移到二樓。3年了，招租的牌子還在。
第一太平戴維斯研究部協理丁玟甄說，過去房東都愛把店面租給銀行，因為銀行租期起碼
5年以上、佔地面積大、付租金又很穩定。但銀行遷出後，房東很苦惱，找不到像銀行那
麼好的房客，才空置那麼久。
銀行颳起搬上二樓風，全台店面危機
隨著分行整併潮，另一個趨勢——中小銀行的據點愈搬愈高，格外明顯。
京城銀行台北分行開第一炮，現在一樓是超商7-11。今年遠銀、安泰銀不約而同搬上台北
地標101。
前101董事長、安泰銀行財務長徐世偉的媽媽宋文琪，成為安泰銀行台北101分行的第一位
客戶。「我們有了101分行，能接觸以前接觸不到的客戶，例如這棟樓裡比較好的租戶，
也能深化銀行和員工的關係，以前員工只能用樓下的富邦和澳盛ATM，」徐世偉笑說。
分行往高樓搬，背後其實是對成本斤斤計較。丁玟甄說，同樣在忠孝東路四段，一樓店面
每坪要15,000～16,000元；搬到三樓以上，每坪只剩下2,000元。如果靠近信義區，忠孝
東路五段的一樓店面每坪也要8,000元，但搬進信義區辦公大樓，每坪只要3,000～3,500
元。
餅愈來愈小，只能對成本更斤斤計較。
主計總處統計，過去15年，台灣金融保險業產值佔GDP比重一路下滑，在2010年觸底，僅
6.19%。但銀行分行家數卻在成長（見表）。金管會主委顧立雄也說，38家國銀裡有14家
資產佔比不到1%。（延伸閱讀：慶富案後揮大刀 顧立雄：公股行庫，更該做好監管榜樣
）
儘管行政院副院長施俊吉說，銀行自由競爭，小銀行多沒有問題。但真相是「台灣的銀行
在大多案子都是price taker（編按：對商品售價沒有主控權，只能隨波逐流），對大金
控和小銀行而言，除非有特別的競爭利基，利差並不會有太大差別，」惠譽信評金融機構
評等部副總周筱娟指出。
併購出身的徐世偉觀察，跨國銀行林立的亞太區金融中心香港和新加坡，兩地的前三大銀
行，市佔率都超過六成，但小銀行的利潤還比台灣好。
與台灣關係密切，每每看到台灣的微薄利差都覺得不可思議。今年中，日本野村總合研究
院首席經濟學家辜朝明追問《天下》記者，「你們這麼多銀行，小銀行到底是怎麼活的？
」
人人沒有訂價權，台灣小銀行比香港辛苦
從走進銀行，變成爬上樓梯。小銀行愈來愈重視坪效。安泰銀今年重新省視分行位置，將
早期併購的台北七信，距離1公里的兩家分行合併。
行動網銀崛起，分行來客數銳減，安泰也學起百貨業，重視起坪效，每家分行要跟房東續
約時，必須證明為什麼需要這麼大的坪數。
未來安泰銀擬朝「高層樓財管分行」和「數位分行」發展，兩種分行坪數都比現在小，差
別在業務廣度，財管分行只服務VIP。
因為生意難做，要股東拿錢增資愈來愈難。小銀行也愈來愈重視每一塊錢資本的效益。有
的是調整授信結構，不再借一堆錢給不動產，有的銀行則嚴格要求中小企業客戶，要取得
信保基金保證，才要撥款。
「如果客戶用中小企業信保基金，銀行的風險計提變20％，是以前的1／5，代表銀行資金
運用效率能提高5倍，」從土銀退休、到板信擔任總經理的高明賢解釋。
多位中小銀行高階主管說，節省成本，業務調整的趨勢，未來只會愈演愈烈。因為全球金
融監理對資本和資產品質的要求愈來愈高，許多過去被允許的增資方式，現在困難度都備
增。
譬如從前小銀行會發債籌資，但法規變嚴格，債不能當資本。要大股東拿錢增資，牽涉股
東願不願意掏錢或有沒有能力出錢，唯一一條路就是「盈餘轉增資」。
「大股東是私募基金，我們要假設他們不會再增資，從一開始，維護資本就是最重要的目
標，」安泰銀行財務長兼發言人徐世偉開宗明義地說。安泰大股東原是宏泰建設。
2007年外資股東隆力入主，股權逾半，讓安泰從全額交割股，振衰起敝。也是目前唯二私
募基金入主，還沒有退場的銀行。其餘，大眾銀和凱基銀都已出售，外資大股東獲利了結
出場。另一家還沒出場的是日盛銀。
徐世偉習慣先讓數字說話。比較安泰銀2001年和2015年的股東權益報酬率，從10.3％提升
到11.2％，但財務槓桿降近5個百分點。「財務槓桿愈高，代表資本會往下掉，」徐世偉
解釋。
安泰銀如何做到又降槓桿、又創造報酬率？關鍵在「授信」和「成本」。在授信上，安泰
銀有三大錦囊妙計，包括降低不動產授信、聚焦中型企業、放款重價不重量。
徐世偉說，安泰早期大股東是宏泰建設，不動產授信餘額高達200～300億，剩下只不到從
前的1/3。
安泰、板信：不要股東拿錢
降低不動產放款，目的是增加資金運用效率。因為根據《銀行法》，銀行多做30塊錢不動
產業務，存款和金融債就要增加100塊。借給不動產的變少，安泰轉向中型企業貸款。
徐世偉說，安泰的目標客戶是營收10億到100億之間的企業。這些客戶因為太小，許多銀
行一樣要做授信審查，覺得划不來。
安泰銀也傾向做高利差的結構型融資，如股權融資、債權重組。理由是人才，10年前隆力
從北富銀，挖角外商企業金融業出身的丁予康，帶來投行專業。
相較於安泰銀的節省，信合社轉制的板信商銀顯得氣派。在板橋火車站斜對面的板信雙子
星大樓，7年前完工，從大門到電梯，都讓人感到格外氣派。這兩棟大樓由板信銀向政府
標下，近幾年蟬聯新北市地王，板信不只拿來當銀行總部，也當起包租公，出租給商辦和
商場。
來自土地銀行的總經理高明賢就在這棟大樓裡辦公。因為熟悉政府資源，高明賢把公股行
庫的做法套到板信身上。祕訣就是，善用政府資源，提升資金運用效能。
高明賢說，從前板信的中小企業放款，都沒考慮用經濟部的中小企業信保基金，理由是客
戶不願意送信保基金，因為要多繳保費。但他比對客戶的往來明細，發現同一個客戶，在
其他銀行也有借錢，就有申請信保。
他認為，過去只是板信不要求，而非不可能。因此他要求授信同仁，主動要求客戶送信保
。一旦有信保，這類貸款的資本計提可大幅減少4／5，「小銀行資本有限，要改變授信的
資產結構，才能擴大風險性資產配置，增加獲利，」高明賢解釋。
在個金上，板信不只沒發行信用卡，也毅然決然加入央行周邊單位財金公司的台灣pay，
取代自己發行錢包。「我來以前，板信討論過發展錢包，但我拒絕了，我說小銀行做投資
，一定要清楚收益有多少，如果花那麼多錢，預期收益沒那麼多，為什麼要自己做品牌？
」高明賢回想決策過程。
他把省下來的錢，投入優化網銀和提升資安。他說，網銀變好用，企業客戶才會願意跟我
們往來，並把我們當資金調度主力銀行。今年中，板信也延攬前科技部資訊處長張忠吉，
出任資安長，負責資訊主機升級。
京城銀行模式：拿多一點資本，賺風險高一點的錢
企業標語是「不一樣的銀行」，來自南台灣，大股東辦了增資的京城銀行，賺錢心法確實
跟其他小銀行大異其趣。
當其他小銀行在大砍財務槓桿，京城銀反其道而行，拿多一點的資本，賺風險高一點的錢
。去年京城銀股東權益報酬率（ROE）14.58％，遠高於有金控撐腰的國泰世華銀、富邦銀
。過去7年，數度擠進《天下雜誌》金融一百大獲利率前10名。
京城銀的第一招是海外投資佈局。4年前，《天下》採訪了京城銀財務主管，證實該銀行
學壽險公司，大舉在全球投資。今年9月，信評公司惠譽公布京城銀最新評等，維持bbb，
在小銀行裡排名僅次上海商銀。理由是，「該行平均的財務體質和財務表現優於同業，京
城銀行投資海外債券以降低集中度風險……，」報告裡寫道。
一般銀行財務槓桿過高，或太仰賴資本利得，反而令人質疑風險太高。但惠譽為什麼不這
樣看？
「台灣很小，無論在企金業務或房貸，機會有限，京城投資海外債券大多為投資等級，風
險未必比企業放款高，」周筱娟解釋。周筱娟6年前開始幫京城銀的信用打分數，6年來，
京城銀的評等一路從bb+調升至bbb。
周筱娟認為，京城銀購買海外債劵，不是短期買賣，而是持有到期賺利息，只要挑對好的
債券，每年會有固定收益，不只風險低，還有助投資組合分散風險。另一方面，京城銀也
意識到自身市場風險偏好較高，已提列較多資本準備，因此資本水準高於同業，才讓惠譽
放心。
京城銀的第二招是放款利基市場，特別是不動產和再生能源。3年前，京城銀曾因不動產
放款偏高，遭金管會列管。但周筱娟發現，京城銀有一套貸款動撥機制，銀行員勤跑建案
現場，確保廠商進度。萬一廠商違約，京城銀也有能力協助轉售、找人把建案蓋完。所以
這幾年沒看到壞帳。
小銀行整併無用，只有大金控合併才能改變結構
儘管小銀行各出奇招或險招，至今維持小賺或不賠。但連金融業高層也自知，全球監理環
境日益嚴苛，加上長期以往，通路價值貶值，都對銀行業帶來潛在威脅。
徐世偉形容，小銀行面臨的是「地平線遠方的威脅」，意思是明知風險存在，但暫時還沒
有迫切感。「台灣中小企業特別多，並且很有韌性，小銀行也一樣，經營上只要還能獲利
，他不見得一定要賣掉，」周筱娟也說。
不過，去年，兆豐銀行遭罰鉅款，讓大家見識到國際標準的法遵、洗錢防制和資安成本有
多高，顧立雄喊出小銀行是必須整併。（延伸閱讀：兆豐銀為何被罰57億？）
但一位金融業高層直言，光小銀行併改善不了整體環境，關鍵還是要有真正大型金控。「
台灣應該要有大型金控，出去打世界盃，但國泰、富邦誰併誰，互不相讓，公股行庫合併
，最可能是台銀跟土銀，但工會反對啊，」他說。
在大型金控毫無整併動作的情況下，這股2樓銀行風，恐怕是方興未艾，而且應該還會吹
很久。（責任編輯：賴品潔）
心得：很多銀行都往高樓搬，就算是自家店面，有的銀行也會將1樓店面出租
來賺取租金。例如說，台北市南京東路上的凱基銀行，最近1樓店面好像就是
出租給咖啡廳，而當起包租公。
而在台灣大學附近的華南銀行，現在也將行舍程到2樓，
1樓目前看來只保留ATM區，將一樓剩下的空出來的空間租給
商家 (賣衣服的樣子)。所以我想不只小銀行，一些大行庫也開始如此行。
隨著數位金融的盛行，銀行實體分行的臨櫃數也會逐漸減少，也許愈來愈多
的分行將變成像證券一樣，移到高樓層。