[討論] 升息和貨幣中立性 ntpuisbest PTT批踢踢實業坊

[討論] 升息和貨幣中立性

作者: ntpuisbest (阿龍) 2021-11-10 22:58:30

最近有點腦袋打結
貨幣中立性指數如果貨幣供給增加20趴
那麼物價也會調漲20趴
ok這個我接受
實質利率的定義為名目利率減掉通貨膨脹率
ok 我也接受
利率上升，由於借錢的人變少，存錢的人變多，所以相當於貨幣供給減少，此時物價要下
跌
ok 我也接受
那我想問的事情是
升息物價下跌此時
名目利率上升通膨下降
由於實質利率是名目減掉通膨
那實質利率不就上升了!!
請問古典理論如何解釋這個現象

作者: wen17 (祭祀風的人類) 2021-11-11 10:41:00

通膨下降不是短期效果吧談貨幣的時候長期與短期的差別是假設價格僵固性的成立與否哦你問古典

作者: WillTheWise (So Strange) 2021-11-11 12:05:00

貨幣政策會有效就不是簡單的古典理論了

作者: wen17 (祭祀風的人類) 2021-11-11 23:24:00

如果完全沒有貨幣僵固性央行不能調控利率ㄅ

作者: ntpuisbest (阿龍) 2021-11-12 08:06:00

他還是可以調名目利率吧，我覺得古典在這邊有矛盾，名目利率上升，相當於貨幣供給減少，貨幣供給減少相當於通膨下降，此時實質利率上升，貨幣中立性不存在?

作者: WillTheWise (So Strange) 2021-11-12 13:47:00

沒有矛盾，你會這樣想是因為你決定利率的市場某種程度上沒考慮物價變動的影響。所以貨幣供給變化暫時不影響借貸需求。Williamson 12章解釋得很清楚。貨幣政策要有效必須要引入額外的機制，例如某些僵固性: Calvo/Rotemberg, 或者給貨幣新的功能: cash-in-advance/liquid-in-advance。

作者: ntpuisbest (阿龍) 2021-11-13 10:23:00

升息物價會跌應該符合古典理論吧?既然這樣名目利率上升，物價下跌，實質利率不就上升，還是說升息造成物價下跌這件

作者: WillTheWise (So Strange) 2021-11-13 18:36:00

你先想清楚古典的世界裡央行要怎麼升息

作者: ntpuisbest (阿龍) 2021-11-14 14:40:00

理論上利率應該是市場決定，但國家可以透過拋售債券來升息‘?

作者: WillTheWise (So Strange) 2021-11-15 11:01:00

那拋售債券之後貨幣供給會增加還是減少

作者: ntpuisbest (阿龍) 2021-11-17 14:10:00

拋售債券，市場上的現金拿去買債券，所以貨幣供給減少，物價下跌又回到名目利率上升，物價下跌了?!

作者: WillTheWise (So Strange) 2021-11-17 18:24:00

貨幣供給減少物價下跌？

作者: ntpuisbest (阿龍) 2021-11-19 08:42:00

應該沒錯吧，按照劍橋方程式的話，或是說貨幣減少，物價自然下跌

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