這篇是我上週 7/20 撰寫的文章
以大週期來看還是很有參考性
分享給各位看看：）
以下正文
1. BTC MVRV Ratio：
https://i.imgur.com/9qRlBgc.jpg
常用於評估比特幣的價值是否被高 / 低估的 MVRV 指標，
自 6/13 開始，
歷經 35 天遊走在低於 1 的被低估水平後，
(7/18) 首次浮上高於 1 的水平面，
表明比特幣價格高於已實現價值。
但回顧以往的熊市週期，
2011 年的 210 天、
2015 年的 310 天以及 2019 年的 134 天，
這些日子雖說偶有浮上水面的天數，
但總歸來說，
都歷經了至少 100 ~ 300 天的被低估週期；
回顧現在，
我也不認為短短的 35 天的低估值是 2022 熊市週期的終點，
歷史上目前的例外只有 2020 年的黑天鵝，
使得價格被低估了 7 天。
MVRV Ratio：
此指標是由比特幣市值除以已實現總價值所推算而成，
回測歷史，
高於“ 3.7 ”表示價值被高估，
低於“ 1 ”表示價值被低估。
2. BTC Realized Price：
https://i.imgur.com/82q1nlJ.jpg
比特幣已實現價格，
比特幣在鏈上獲得時的總平均成本價格，
通常可以用來評估持幣者的未實現盈虧，
當已實現價值低於比特幣現有價格時，
代表持幣者的未實現總獲利為浮盈的。
BTC Realized Price：
已實現價格為已實現總價值除以比特幣總供應量。
3. BTC Unrealized Price：
https://i.imgur.com/ztdFrYq.jpg
市場底部的形成 (熊市底)，
通常伴隨著較大的未實現損失，
這是舊持有者的投降和重新分配籌碼給新買家的結果。
與 2021/05 ~ 2021/07 相比，
即使 比特幣價格同為 29,000 USD，
但 2021/11 後的未實現損失還是較多，
這也是代表了 2021/08 ~ 2021/11 反彈期和之後籌碼重新分配的結果，
也間接證實 2021/08 ~ 2021/11 的反彈，
更像是熊市反彈，
而不是牛市的延續。
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