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【鏈新聞解析】看圖詳解方舟投資(ARK Investment)Big Ideas
2021：比特幣將成為企業現金
神預測特斯拉股價飛天的方舟投資 (ARK Investment) 不僅看好比
特幣，還是灰度投資比特幣基金的第一大持有機構。方舟投資在
今天 (27) 發布報告：《ARK Invest Big Ideas 2021》(暫譯：方
舟投資 2021 大觀點)，我們將提供讀者其中關於比特幣的兩個章
節詳情：《比特幣基本面》、《比特幣：正為機構做準備》。
(以下圖表皆來自於 ARK Investment 報告)
比特幣基本面
在這個章節中，多半是幣圈人都熟知的比特幣豐功偉業，它在今
年的數據表現如何。
方舟投資認為，由於比特幣堅強
的網路基本面，讓它達到了新的歷史高點。他們認為比特幣的交
易狀況不如 2017 年的炒作成份高，而且有部分公司也將其納入
資產負債表，最後，方舟投資表示，如果有所有的 S&P 500 公司
都願意將 1% 的現金儲備放進比特幣，那麼比特幣價格將有望大幅增加四萬美元。
(ㄧ) 有更多機構採用比特幣，讓它在 2020 尾創下新高
***【圖】(請參閱原網站文章)
圖中事件依序為：
灰度投資的比特幣基金其比特幣持有量達歷史新高、
比特幣因疫情影響發生史上第二大的單日跌幅、
華爾街投資人 PTJ 表示將 1% 資產投入比特幣、
比特幣成功第三次減半、
美國貨幣監管署發布銀行資格以託管加密貨幣、
微策略宣布投資近五億美元比特幣、
交易所 Kraken 得到特許銀行資格、
支付服務公司 Square 將 1% 資產投入比特幣、
PayPal 推出加密貨幣買賣服務、比特幣達歷史新高。
(二) 比特幣的長期持有者變多了
***【圖】(請參閱原網站文章)
從圖表中可以看到 2020 年有將近六成的比特幣長期持有者 (超過一
年以上沒有移動)，該數據可作為比特幣作為長期投資的佐證。
(三) 比特幣市場更為成熟：早期持有者出場，新資金進場
***【圖】(請參閱原網站文章)
方舟投資認為，比特幣的市場與投資者變得更加成熟，因為儘管
早期投資者持續了結獲利，但新進投資者能持續買進，讓整體市
值創下新高。
(四) 沒有 2017 年的那種炒作
***【圖】(請參閱原網站文章)
他們用 Google 搜尋趨勢來看這件事，因為這一次的幣價高漲並沒
有像是 2017 年一樣，讓比特幣的搜尋趨勢激增，這可能可以代表
真正買入的投資者，不是一般的貼熱度鄉民，因此較為不炒作。
(五) 比特幣為以太坊 DeFi 生態系奠定基礎
***【圖】(請參閱原網站文章)
這邊跟比特幣關係比較遠，主要是在說以太坊去中心化金融的蓬
勃發展，是因為比特幣受到更多的採用。
(六) 抓住機會：比特幣可能成為企業現金
***【圖】(請參閱原網站文章)
這頁主要是 FOMO 一下企業買入比特幣的事情，因為微策略、
Square 買入比特幣作為公司資產，方舟投資也假定如果 S&P
500 上市公司全部買入一定比例資產的比特幣的話，幣價會成長多少。「如果 1% 的話，會是增加四
萬美元。」
比特幣：正為機構做準備
方舟在這個部分更詳細的去鼓吹機構、企業買入比特幣的可能
性。包含，方舟投資相信比特幣是最有投資風險回報比最好的標
的，並認為它在未來五到十年會有五千億到 1.5 兆的市值規模。最
後重點就是說：「機構投資者，你不能錯過啦！」
(ㄧ) 比特幣可信度持續增高
**【圖】(請參閱原網站文章)
這一部分都是比特幣今年在監管、銀行、機構投資者與公開上
市公司的利好消息：
監管-
美國貨幣監管署 (OCC) 允許發放特許銀行 (chartered bank) 執照，
並可以託管加密貨幣
OCC 允許銀行與聯邦儲備機構可
以為穩定幣發行商託管儲備
OCC 允許銀行可以處理與託管穩
定幣業務，營運節點
銀行-
摩根大通將 Coinbase 與 Gemini 交易所納為客戶
新加坡星展銀行推出加密貨幣交易所
Kraken 成為第一間獲得特許執照的銀行
機構投資者-
華爾街投資人 Paul Tudor Jones 買入資產 1% 比特幣
億萬富翁 Stanley Druckenmiller 買入比特幣
富達投資推比特幣貸款服務
保險業巨頭 MassMutual 投資 1 億美金比特幣
公開上市公司-
微策略投了大量投資比特幣
Square 投資 1% 資產進比特幣
PayPal 宣布推出加密貨幣買賣服務
(二) 企業投資比特幣不會後悔
***【圖】(請參閱原網站文章)
這一頁是在拿比特幣與其他資產表現作為比較。
(三) 比特幣交易量可能超越美股
***【圖】(請參閱原網站文章)
這一頁是預測比特幣每日交易量目前已經超過 Square 個股的交易
量，他們預估在四年後可能將超越每日美股交易量，六年以內有
機會追上全球外匯現貨交易市場。
(四) 機構投資者可安全進場比特幣
***【圖】(請參閱原網站文章)
這邊主要在講芝商所 (CME) 的比特幣期貨開倉量在去年十月達到
歷史新高，透過這個成熟安全的金融基礎設施來交易。
(五) 應該配置多少比例的比特幣呢？
***【圖】(請參閱原網站文章)
這邊是根據方舟自己做的模型，建議企業投資比特幣若是想要最
小化波動性的影響，可以配置 2.55%，而想要最大化收益的話，
可以放 6.55%。
(六) 機構投資比特幣，將帶來重大價格影響
***【圖】(請參閱原網站文章)
這一頁可說是最後的 FOMO 高潮了，由於前面建議企業可以買入
資產佔比 2.55%~6.55% 的比特幣，他們就模擬了各種機構買入
按照這個比例買入比特幣後，會發生什麼事。結果發現，比特幣
可能成長到 20 萬至 50 萬美元價值。
評論：
方舟投資看好比特幣
可以再參考這篇
方舟投資Cathie Wood談貨幣供給、通膨與比特幣：除了它，沒有更好的通膨對沖資產
https://tinyurl.com/y66b4xer