楊金龍：虛擬貨幣有 7 大問題，無法取代法定貨幣
央行總裁楊金龍重申，虛擬貨幣至今仍有供應量無法調節、價格波動大、效率低、耗能、
硬分叉、無求償管道，及易被不法人士利用等問題存在，充其量只是加密資產，無法取代
法定貨幣。
楊金龍今天出席國立政治大學舉辦的「金融科技生態系」高峰論壇，專題演講「虛擬貨幣
與數位經濟：央行在數位時代的角色」。針對近年掀起的虛擬貨幣浪潮，他表示，虛擬貨
幣迄今仍面臨許多問題，因此未能被市場普遍信任。
首先，楊金龍說，虛擬貨幣的供應量無法調節，主因期供給量是依循事先決定的協定（
protocol）而來，無法依市場需求有彈性地調整供給。
其次，楊金龍表示，虛擬貨幣價格波動大，價格不穩定，導致無法做為廣被接受的支付工
具，但易成為投機炒作標的。
此外，虛擬貨幣在雙方交易後，須經特定時間被包入區塊，再經礦工驗證，導致系統每秒
能處理的交易筆數非常有限，若市場交易量大，將造成壅塞並導致使用者的交易費用暴增
，且新增的區塊亦有可能被否認，即所謂的「軟分叉」（soft fork），這種耗時且不具
清算最終性的運作機制，沒有效率可言。
還有耗能議題。楊金龍說，虛擬通貨挖礦過程耗電，估計全球挖礦所耗電力，大概是瑞士
全國的用電量，這也與貨幣演進過程旨在節省資源浪費、降低成本的發展初衷完全背道而
馳。
楊金龍並說，開發者複製比特幣的軟體後，加入一些新的特性或調整演算參數，再以新名
稱及新形式釋出，即可獲益。每次分叉都使得原先舊虛擬貨幣的持有者，又可額外取得新
的虛擬貨幣，形同天外飛來一筆意外之財。光是去年就有十幾次比特幣「硬分叉」，包括
比特幣現金、比特幣黃金和比特幣鑽石等，這恐導致貨幣大幅貶值，造成嚴重的經濟危機
及惡性通膨。
而虛擬貨幣為去中心化發行，並非任何人或機構的負債，亦沒有任何主管單位支持，若面
臨網路攻擊，或受到惡意礦工把持使系統癱瘓時，持有人的損失將求償無門。
楊金龍表示，近期除了虛擬貨幣交易平台被駭，及虛擬貨幣相關詐騙案例層出不窮外，虛
擬貨幣易被用於洗錢、資恐、逃稅、規避管制等用途，皆會打擊民眾對其信任。
楊金龍說，央行及金融監督管理委員會早於 2013 年即共同發布新聞稿，將虛擬貨幣定義
為虛擬商品，而非貨幣。近期歐洲央行亦指出，虛擬貨幣被稱作貨幣一詞並不恰當，G20
也將虛擬貨幣改稱為加密資產（crypto-assets）。
不過，楊金龍也認為，儘管虛擬貨幣不太可能取代既有的中心化貨幣，但央行為抵抗來自
虛擬貨幣的競爭壓力，可引入新科技輔助，讓法定貨幣在數位時代更具吸引力，這也是虛
擬貨幣的貢獻。
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