一、英媒看的很透徹：中國不怕美國的真正原因
外交困頓的歐巴馬執政團隊推出的「重返亞洲」政策近日在全世界引起了普遍的不安，使
得原本欣欣向榮的亞洲關係驟然緊張起來，謀求和平發展的中國外部環境立即險惡起來，
為此美國的輿論幾乎一邊倒地為此喝采，世界輿論不得不強烈地憂慮「美中能否和平共處
」。
針對中國和新興國家的快速發展，美國強化了在亞洲的軍事同盟和武力威脅。近日美澳簽
署軍事協定，正如英國《金融時報》所言，「它的矛頭都是直指中國的」。
中國本想將更多的資源用於和平發展和改善民生，但美國的「砲艦政策」和「美國威脅」
不允許。
歐巴馬執政團隊更是把這種「美國威脅」赤裸裸地展示給世界，使得謀求和平發展的中國
外部環境立即險象還生，而美國卻在賊喊捉賊說這就是「中國威脅論」。
中國一直在努力謀求和平共處和繁榮，但美國人不答應。不斷強化對中國的軍事威嚇和恐
嚇，迫使中國被迫加強軍力，應對美國的無事生非，這是美國威脅造成的惡果。
中國並不懼怕美國的「砲艦政策」，在朝鮮戰場，在越南戰場，中國曾迎頭痛擊美國對東
亞的「砲艦政策」和對華威脅，才爭取到今天的和平共處。中國不怕美國的原因在於，中
國本身就是個龐然大物，財力雄厚，軍力強勁，內部團結，讓美國無從下手。
中國聲稱真誠地歡迎美國珍惜慘痛的歷史教訓換來的和平共處和互利局面。
目前美國的經濟和市場振興一塌糊塗，歐巴馬團隊難辭其究。美國不是努力地振興市場，
而是與最大潛力的中國市場搞摩擦和軍事對抗，這不會換來歐巴馬提出扭轉局面的的出口
倍增。
近來美國的「重返亞洲」政策主動挑起摩擦和地區衝突，迫使全世界都在憂慮美中能否和
平共處？人們都在擔心提振美國經濟的黔驢技窮會不會導致歐巴馬團隊的狗急跳牆？中國
有信心繁榮經濟和扞衛和平，美國能不能理智地面對則是未知數。
二、美國，正行走在大崩潰的邊緣
回顧人類歷史的進程，從原始社會到封建社會，再到資本主義社會，社會呈現階梯式進步
，社會體制越來越完善，而且更新速度越來越快：原始社會持續了幾萬年，封建社會持續
了數千年，如今資本主義社會僅僅持續了400多年，也開始面臨一場大變革！
一切的變革都是生產力的進步為基礎，如今是全球正在發生第四次工業革命。美國作為資
本主義的典型代表，我們來看看美國遭遇了什麼瓶頸，從而就明白為什麼資本主義的生產
關係已經不再適應嶄新的生產力了！
對一切持有美元和美元資產的人來說，不管是房產、股票還是其它別的什麼東西，都到了
需要立刻拋售的時候了。也許是最佳時機，也可能是最後的時機。
美國納斯達克指數從2008到2016年7年之間從1265點一口氣漲到了5200點左右，漲了三倍多
，已經早就突破了2000年美國互聯網泡沫破滅時候的高點。美國的道瓊指數，也從2008年
的6400點漲到了18000點，增長了差不多200%。與此同時，美國的房地產指數也上漲了大約
300%。
但從2008年到2016年的這七年間，美國的GDP只增長了約23%。
這是為什麼呢？自從2008年美國金融危機以來。美國政府奉行的是一種典型的需求擴張政
策，主要通過貨幣擴張來刺激經濟復甦，而拒絕對經濟結構進行調整，更拒絕對造成2008
年金融危機的政治經濟體製做出改革。這是一種典型的「鋸箭桿」療法——身上中箭了，
拿刀到外面的箭桿鋸掉，敷點藥就算治療好了，至於裡面的箭頭則當它不存在。
縱觀美國歷史上的歷次經濟危機，指出經濟危機的嚴重程度，跟美國社會的貧富差距密切
相關。到目前為止，美國只有兩次經濟危機是在基尼係數高於4.5的情況下爆發的，也就
是1929年和2008年的危機。如果社會貧富差距還在可以接受的範圍內，經濟危機就會很快
過去，經濟將迅速恢復繁榮。因為在社會結構比較正常的情況下，經濟危機就是只是表面
上的金融投機造成的泡沫破滅，只需要往金融體系裏面注入一點貨幣就可以解決表面問題
。
但是，每一次通過增發貨幣的方式來拯救經濟危機，而不解決深層次的體制問題，必然造
成社會貧富差距進一步擴大，金融投資者繼續發財。一直到社會貧富差距擴大到無法承受
的地步。這個時候再爆發金融危機，就沒辦法用貨幣增發的方式解決了，必須要有像羅斯
福改革那樣深刻的政治經濟結構大變革，重新實現社會公平，才能讓國家發展再次走上正
軌。
2008年經濟危機以後，歐巴馬是試圖進行類似的改革的，比如想要搞醫療保險改革，讓私
人醫療保險公司降低保費水平，讓更多的窮人買得起醫療保險。但是就連這樣微小的改革
，都被金融精英控制的國會給攪黃了。還有美國人發起來的「佔領華爾街」運動，也給鎮
壓下去了。任何觸動金融精英集團的改革都不可能推行下去。最後美聯儲還是老辦法，搞
所謂的「量化寬鬆」，給那些投機失敗的金融機構發錢彌補他們的虧損，以免他們破產。
這樣就在表面上把帳做平了，金融鏈條沒有斷掉，經濟系統又可以重新運轉起來，經濟危
機看起來就過去了。
但是，這麼幹的結果，就是把已經貪婪無恥到一定程度的金融精英集團給救了，而對實體
經濟的真正增長不會有什麼用處。所以很快就吹起來了股市和房價都暴漲300%的這麼一個
新的大泡沫。所謂23%的GDP增長，也不全是實體經濟，很大部分還是這個大泡沫撐起來的
。
除了傳統的股市和房地產泡沫以外，美國這一次還玩出來了新花樣，搞了一個風險投資泡
沫出來。這個泡沫實際上吹的比股市泡沫還要嚴重。
具體來說，就是美國的風險投資人不斷地投資那些創業創新的公司，然後一輪一輪地重新
估值融資。如果一家公司第一次融資被估值為1個億，風險投資給了它1000萬占10%的股份
；過一段時間它再融資，估值成了10個億，另一家風險投資再給1000萬占1%的股份。那麼
上一輪投資的那家風險投資基金的1000萬的那10%的股份就增值為1個億了。第三輪融資，
再估值100個億，再來一家風投注資1000萬占0.1%的股份，這樣第一家10%的價值就變成了
10個億，第二家1%的就成了1個億。前後只投入3000萬，三家風投的股票價值就變成了十
多億。
這個看起來叫風險投資，其實就跟擊鼓傳花已經差不多了，就是一輪一輪吹下去，看誰接
最後一棒。
以前，這個最後一棒是把公司做上市，讓散戶投資者接最後一棒。但這一輪風險投資吹的
泡沫太大，很多創業公司的估值已經比股市還高了，所以就沒法上市。說不定一上市就暴
跌，把泡沫戳穿了。所以只能一直不上市，在投資者中間不停的擊鼓傳花，大家的投資都
獲得了巨大的帳面收益，而實際上那家公司根本無法盈利，也看不到盈利的希望。
所以這一輪「經濟繁榮」，現在大家都在玩一個新概念就是所謂的「獨角獸」公司，也就
是還沒有上市，就估值超過10億美元的創新公司。「獨角獸」公司以前也有，但是很少，
一般發展到一定規模就會很快上市了。但2008年以來的這一輪風險投資熱潮中，就有很多
企業估值很高也不上市，「獨角獸」的概念被炒作的熱火朝天。人人爭當獨角獸，對上市
不上市什麼的，已經沒那麼熱衷了，因為不上市，估值反而還可以更高，高估值可以持續
的時間更久。
現在，美國經濟的真實狀態，就是股市泡沫、房地產泡沫、風險投資泡沫三大泡沫疊加，
支撐起來它從2009年以來所謂的「經濟復甦」。實際上，這不是經濟復甦，而是金融復甦，
就是美聯儲搞「量化寬鬆」發了那麼多新的貨幣給注水注出來的。
當然了，注了那麼多水，難免還是會有一些溢出來的。金融大佬們賺了錢，總會用一部分
要拿來購物消費，買房買車；股市暴漲，小散戶的帳面資產也會增加；「獨角獸」公司拿
著風險投資花錢如流水，也要僱傭很多人。這麼著，就帶著很多企業經營狀況改善，就業
形勢開始好轉，GDP增速的數據從2014年開始也慢慢變得開始好看了。金融精英們發大財，
老百姓小企業也能跟著發點小財。
在這種情況下，美國的就業數據和GDP數據看起來不錯。美國的政府、媒體和背後的金融
寡頭們就開始炒作「加息」的話題了。因為根據貨幣刺激理論，經濟衰退的時候需要降息
，降低貨幣成本，就能刺激經濟增長；而經濟恢復繁榮以後，就需要提高利息，為以後的
刺激留下空間。
但問題是，這種短期刺激好處都讓金融投機者拿走了，華爾街的投行和矽谷的風險投資人
拿著巨額年薪和分紅，把增發的貨幣都揣進了自己腰包，實體經濟只能在他們賺夠了以後
吃點殘羹冷炙。只要貨幣一收緊，金融機構的好處沒有吃夠，就沒辦法有多餘的錢溢出來
支援實體經濟了。所以，只要一加息，美國經濟虛假復甦的真相就會暴露出來。
為了解決這個問題，這一次美聯儲和美國媒體採取的辦法是「假裝加息」，也就是天天炒
作：我們馬上要加息了，大家注意啊！
但是炒作過來炒作過去，就是不加。從2014年到2015年炒作了一年。這樣，他們就可以只
享受加息帶來的好處，而避免加息帶來的壞處。
加息的好處，就是美元升值，全世界的美元開始迴流美國，其它地方就要缺乏美元，鬧經
濟危機，也就可以把世界各國的經濟增長的果實，用來支撐美國這幾年吹起來的泡沫。簡
單來說，就是讓全世界的投資者到美國來當「接盤俠」，高價把這幾年炒作起來的美元資
產買過去，華爾街和矽谷的大佬們就可以趁機解套了。
而加息的壞處，就是美國的金融大佬們自己的資金成本會提高，他們用來炒作資產的貨幣
就會變緊，可能不得不出售一部分資產。
所以，最好的辦法，就是把節奏搞好，先把資產賣給外國來的接盤俠，然後再提高真實的
利息。
這種情況下，先炒作加息，忽悠全世界的美元迴流美國，但實際上不加，不增加華爾街和
矽谷大佬們的資金成本，就是最佳選擇。
這一招可以說是很精明，但其實也是無奈之舉。它要真復甦了，也就不用搞這麼複雜，直
接加就是。但不管怎麼說，至少在一開始，這個招數還是蠻見效的。反正炒作、放假消息
又不需要付出真實的成本。所以從2014年到2015年，美聯儲不斷聲稱：我隨時可能加息。
每次一放出這個消息來，全世界的媚美媒體，就跟著一起大呼小叫，製造緊張空氣。
折騰了一年多，美國經濟復甦的戲越演越真，美元不斷升值，「接盤俠」開始不斷的進入
美國，真的把美國經濟給撐了一些起來。到了2015年年底，這才正式加息了一次，以表示
不是吹牛，經濟真的好轉了。緊接著，就是什麼阿根廷比索崩潰、委內瑞拉經濟崩潰……
等等，就跟以前的經濟危機一樣，都是以洗劫全世界的財富來填平美國吹起來的泡沫而告
終。
但是，這一次美國人的如意算盤並沒有完全實現，好戲只演了一半就很難再往下演了。阿
根廷也好，委內瑞拉也好，經濟崩潰的雷聲大雨點小，恐慌並沒有很快向全世界蔓延。
因為中國出手了。
阿根廷美元外流，比索大貶值，政府沒有美元來償還債務。但中國跟阿根廷有貨幣互換協
議，阿根廷可以按照固定的匯率從中國手裡用比索換人民幣。最後實際的結果就是：中國
借一筆人民幣給阿根廷，阿根廷用這筆錢從中國手裡換成美元，把美元債務償還了，阿根
廷從欠美國的錢變成欠中國的錢。
在貨幣互換中，將來不管人民幣和比索匯率如何變化，阿根廷需要還給中國的人民幣數量
都是不變的。而且，這個互換的人民幣還要算利息。所以它名義上叫做貨幣互換，本質上
就是人民幣貸款。
這個互換協議的關鍵是：債務以人民幣計價。以後阿根廷就直接還人民幣給中國，不再需
要還美元了。
以後如果阿根廷還不起中國的人民幣貸款，就只能用資產，土地、能源等等來還，這些
資產將全部用人民幣計價。
這麼一搞，阿根廷的債務危機也很快穩住了。
委內瑞拉也差不多，用中國的貸款替代美元債務，將來用石油來還就可以。
經過中國這麼一攪和，美元加息給全世界帶來的恐慌很快就穩住了。大家都知道，實在扛
不住了可以抱中國的大腿。整個過程，簡單來說，就是美國試圖從全世界回收流動性，抽
緊貨幣。因為美元是國際貨幣嘛，美聯儲就相當於全球中央銀行。原來的劇本是美國一加
息，全世界都缺錢。但這次它抽出去以後，被中國給重新注水又註上了。世界各國紛紛從
欠美國人的錢，變成了欠中國的錢。
當然，目前來看，中國往全世界注水的規模還是不大。真正要代替美元，還有很長的路要
走。前面幾段所說的，只是存在這麼一種現象，不是這一輪貨幣戰爭的關鍵問題。它主要
起到一個穩定人心的作用。
這場貨幣戰爭的關鍵，還是要看中國自己能不能頂住，花多大力氣救人倒是次要的。像阿
根廷這種國家，已經被美國剪過無數次羊毛了，現在想剪也剪不了多少。2008年以來這麼
大的泡沫，阿根廷、委內瑞拉這些小國家的財富根本塞牙縫都不夠，全世界只有中國才有
錢來當接盤俠。
中國要想不當接盤俠，人民幣就必須硬頂住，不對美元大幅度貶值，並且證明中國政府有
能力維持人民幣幣值穩定，避免國內的資本大規模出逃流往美國。
對中國政府來說，一方面希望人民幣貶值，因為這樣出口產品的價格就會降低，可以提高
出口競爭力，拉動經濟增長；另一方面又不能讓人民幣的貶值升值的節奏掌握在美國人手
裡，尤其是不能出現大幅度的貶值，造成恐慌，出現大規模資本外流。
所以，中國就採用了一種「急升慢貶」的策略。在媚美媒體炒作人民幣貶值最厲害的時候
，就是不貶，硬挺著。特別像今年一月美聯儲剛剛加息的時候，那是一片風聲鶴唳，好像
人民幣馬上就要暴跌一樣，連我身邊對經濟不感興趣的朋友都有好多來問我：是不是應該
換點美元？
在這種氣氛下，好多外國投行、避險基金等就瘋狂做空人民幣，想製造危機發一筆橫財。
然後人民銀行就出手了，一次性拋出幾千億美元儲備，大量回收海外人民幣，把海外人民
幣的短期拆借利率拉到一個逆天的高度，直接把空頭給打爆倉了。那些空頭雖然都是大鱷
，但是跟掌握3萬億美元儲備的中國比起來還是小散戶，不夠看的。這一下空頭吃了虧，
就不敢亂來。人民群眾一看人民幣不貶值反而升值，恐慌氣氛就逐漸消失了。
等到風平浪靜的時候，大家都不關心人民幣匯率，央行就開始慢慢的鬆手，讓人民幣不停
的貶值，每天貶一點每天貶一點，幾個月下來，貶值幅度還不小。這也就回收了不少美元
回來，美元儲備也穩住了。
這種情況下，美國就比較難受了。中國和美國實際上就是正面的較上勁了。其實兩邊都難
受，就看誰能堅持到最後。看誰先頂不住，誰就會遭遇比較大的潰敗。
如果中國先頂不住，美元儲備不夠用了，人民幣大貶值，那麼國內資本就會恐慌性的外逃
，投資立刻暴跌，房地產市場崩潰。
如果美國先頂不住，經濟形勢下滑了，全世界都知道美國經濟復甦是假的。那麼中國的資
本，還有其它世界各地的資本，就不跑到它那裡去接盤，那它的股市泡沫、房地產泡沫、
風險投資泡沫就會撐不住破滅。可能比1929年的大蕭條還要嚴重。
從2014年到今天，中美兩國已經扛了兩年了。這期間中國經濟增速不斷下降，擔憂中國經
濟前景的聲音越來越大了。而美國經濟復甦的消息被炒作了一浪又一浪，特別2014年第三
季度，竟然號稱美國經濟增速達到5%這樣的高度，都快趕上中國了。而中國的經濟增速卻
在逐年下降。這段時間，作為一個堅定的看好中國經濟前景，和堅定的看衰美國經濟前景
的人士，我也感到很有壓力。
但是，不管美聯儲如何炒作加息，媚美媒體如何炒作美國經濟復甦，我的看法一直沒有任
何改變。就是因為，有一點：在2008年危機以後，美國政府沒有推進任何有效的經濟結構
調整和政治經濟體制改革措施，來消除社會兩極分化，以及打擊金融投資的始作俑者，更
沒有像當年羅斯福制定分業法案這樣來改革金融市場，消除金融泡沫產生的土壤。這些事
情都沒有做，僅僅是量化寬鬆一下，給金融市場撒點錢，就指望經濟能夠真正復甦，這就
是痴人說夢，違背了基本的經濟常識。
水木然認為現在的美國非常需要一個像羅斯福這樣的總統，大力闊斧的對體制進行動刀，
甚至制定出一些類似於「計劃經濟」這樣的政策，管控資本家，加大中央調控力度，甚至
改變社會體制，但是現在看來，美國很難再出一個這樣的總統。歷史也很難再給美國這樣
的機會。
而現在，美聯儲、金融大佬和媚美媒體們共同製造出來的經濟復甦的假象，終於是破產了
，它虛假的經濟增長的現實掩蓋不住了。
這個數據爆出來以後，美國和中國在這場貨幣戰爭中誰先扛不住，可以說就是勝負已分了
，肯定美國先扛不住。
實際上美國自從加息以後，就業數據一直都在下降。2月份新增23萬，3月份新增20萬，4
月份新增16萬，每個月份都低於預期。4月份的16萬更是創造了七個月以來的新低。但總
的來說都還在可以接受的範圍內，不像5月份這樣直接拉到三萬多，突破底線了。
這個數據一出來，全世界一片嘩然。美元指數立刻暴跌，日元、英鎊、歐元等等紛紛對美
元大幅度升值。
這樣一來，「美國經濟復甦—美元加息—全世界資本迴流美國」這個劇本就完全沒法往下
演了。因為最基礎的前提——經濟復甦的假象被揭穿了。世界人民都知道了，美國經濟復
甦是假的。
所謂美國經濟復甦，一般來說要體現在三個指標：GDP增速、失業率和通貨膨脹率。學過
宏觀經濟學的都知道這三個指標的互相關聯的。經濟增長會帶來就業崗位，會降低失業率
，同時會促進通貨膨脹。反之，經濟衰退，失業率就業上升，還會出現通貨緊縮。
之前全世界很多人都相信美國經濟復甦，就是因為這三個指標是互相印證的。美國GDP增
速達到了3%~5%左右，對美國這麼大的經濟體來說，這是很高的數據；然後通貨膨脹率也
回升了，到了需要加息的水平線以上，美聯儲也真的加息了；最後就是失業率也確實下降
了。
大家都沒有意識到，這三個指標都是可以「作假」的。其中GDP和通貨膨脹最容易作假——
只要增發貨幣，往經濟體系裏面注水，那麼資產價格上漲、GDP增長都是很容易的。
但是，失業率不容易作假，因為貨幣注水注出來的GDP和通貨膨脹不能帶來實體經濟復甦
。實體經濟不復甦，就業崗位就上不去。金融業、房地產繁榮製造不了多少就業崗位，投
資10個億和投資100億對金融業來說需要人手是差不多的，房地產和股市暴漲也不需要新
增多少僱員。
但是，過去幾年，美國的失業率確實一直在下降，降低到了一個跟GDP和通貨膨脹率可以
互相支持的程度，這是為什麼呢？這個事情大家一直沒搞明白，所以也就寧願相信美國經
濟是真的復甦了，因為就業崗位確實被創造出來了嘛！
但5月的非農就業數據公佈以後，這個事情也跟著明白了。其實新創造的就業崗位根本沒
有上去，完全不能支撐美國GDP增長。而是一個統計上的假象。
所謂「失業率」，就是「失業人口」除以「失業人口+就業人口」。但是對「失業人口」的
定義是，在找工作而沒有找到工作的人數。並不是所有沒有工作的人都算失業人口，比如
自願在家照顧孩子的家庭主婦，就不算失業。根據這個標準，如果你過去半年都沒有去嘗
試找工作，那麼就算你沒有工作也不能算失業。
於是，經濟長期蕭條以後，很多人長期找不到工作，已經完全失去希望了，放棄找工作，
在家就靠救濟金生活。這部分在美國統計失業率的時候，是不會被計算進入失業人口的範
圍的。
這樣以來，問題就很清楚了：因為2008年金融危機以後，實體經濟長期沒有復甦，就業市
場一直很糟糕，經過七年的實際蕭條期，大部分在金融危機中失業的人已經完全退出了勞
動力市場，放棄了尋找工作的努力。這部分已經不算失業了。於是，失業率就出現了大幅
度的下降，看起來好像實體經濟復甦一樣。
所以，在經濟體系根本沒有創造足夠的就業崗位的情況下，因為統計口徑的問題，美國經
濟的失業率也跟GDP增速和通貨膨脹率搭配上了。三個數據互相印證，共同證明了美國經
濟在復甦。美聯儲也是根據這三個數據，來決定是不是可以加息。
結果，美聯儲不管是為了忽悠別人也好，還是自己也被經濟數據給欺騙了，反正2015年年
底是真的鼓起勇氣加了一次息。加完之後，美國國內貨幣成本提高，泡沫經濟受到打擊，
而國際市場並沒有像他們想的那樣出現資本恐慌性的迴流美國。這樣，它虛假的經濟增長
就缺乏貨幣支撐了，就開始出問題了，最先體現出來的，就是跟實體經濟關聯最密切的就
業數據。
這樣，美國的處境就非常尷尬了。因為美聯儲已經放棄了寬鬆的貨幣政策，牛皮已經吹上
天了，說經濟復甦，不僅不降息，還要加息。如果它承認經濟不行了，不再加息，那麼全
世界資本迴流美國的趨勢就會出現逆轉，沒有這些資本迴流的支持，它過去七年炒上天的
房地產、股票和「獨角獸」公司就沒有人來接盤，泡沫就會破滅。
如果它還要繼續硬撐，說我真的復甦了，我還要加息，結果就是國內資本進一步收緊。因
為有就業數據在那裡擺著，它加息也騙不了國外資本進來給它接盤。所以，不管它收緊還
是放鬆貨幣供應，最後都是三大資產泡沫破滅。
這種情況，就是以前美國和崇拜美國的經濟學者天天拿來黑中國經濟的所謂「貨幣政策失
靈」。他們認為，在資本可以自由流動的情況下，中國政府如果加息，就會增加貨幣成本
，導致資產泡沫破滅；如果降息，降低貨幣成本，就會導致資金外流，資產泡沫還是要破
滅。
但是很多人沒想到，這個詛咒對中國沒發生作用，現在卻落到美國人自己頭上去了。現在
它也面臨「貨幣政策失靈」的窘境，不管加息還是降息，都無濟於事。
那為什麼這一次美國經濟會先扛不住，之前多少次金融危機的劇本沒法再照著來了呢？
辯證法告訴我們，事情總是內因和外因共同起作用的結果。現在這個局面，也是美國內部
的因素和外部的國際環境發生巨大變化的共同結果。
美國的內部問題，這個我在前面已經說了。自從羅斯福新政和第二次世界大戰結束以後，
它一直歌舞昇平，長期積累起來的社會矛盾一直沒有真正的緩解過，特別是雷根新政以來
，社會貧富差距急劇擴大，金融資本長期對內對外進行掠奪，實體產業不斷的向國外轉移
。到了2008年，它的社會結構和產業泡沫化的程度已經沒法支撐它這種玩法了。所以它這
個泡沫必須要破滅。但是美聯儲強行往經濟體系裏面增發貨幣，又讓它維持了七年，把泡
沫吹的更大。
筆者認為這是資本主義制度決定的，一部分人利用自己資源可以輕而易舉獲取大量財富，
而另外一部分人即使大量勞動依然只能維持生存，整個社會的財富只往極少數人手裡集
中，導致全社會的消費力低下，生產關係阻礙了生產力的繼續發展。
外部的因素，就是有個硬骨頭的對手崛起了，也就是中國。
以前遇到類似的情況，只要美國一吹自己經濟復甦了，一開始加息了，世界各國的資本立
刻望風歸順，像聽到聖旨一樣迴流美國，乖乖的當接盤俠。因為什麼？因為美元是世界貨
幣，美國是全世界的避風港。你不去當接盤俠，在外國待著不走，你所在的那個國家政府
是沒辦法維持本國貨幣穩定和資產價格穩定的。
對不聽話的、不甘心被剪羊毛的國家，美國就會跳出來說你侵犯人權、違反自由貿易和資
本自由流動的國際準則等等，對你進行經濟制裁，然後在國內扶持反對勢力，干擾你的政
局穩定，實在不行就把航母開過來，製造戰爭恐慌，比如南海局勢，總之就是不把你的貨
幣匯率和資產價格打下來不罷休。
這種情況下，對投資者來說，一聽說美國經濟復甦、美國加息，就趕緊拋掉外國資產，兌
換成美元回到美國本土當接盤俠，其實是最安全的做法。雖然當接盤俠就等於給美國的金
融寡頭們送錢，但留在國外，等著軍事政變、美國入侵、社會動亂，虧得更慘。
所以，美國這套劇本能夠屢試不爽，第一條是因為它自身經濟實力確實強大，是全球創新
中心；第二條就是它的軍事實力也很強大，硬的軟的都能來，想收拾誰收拾誰。
現在的問題是，中國同時在這兩個方面具備了跟美國硬抗的能力。這個劇本就不好演了。
在經濟上，中低端的產業已經基本被中國通吃，美國在這方面空心化了。高端產業美國還
有優勢，但是已經沒辦法跟中國拉開差距了。基本上處於被「貼身緊逼」的狀態。
以前，中美高端產業差距比較大的時候，中國要跟進需要一段比較長的時間。比如蘋果搞
出來智能手機，從2007年到現在華為手機崛起，開始佔據中高端市場，得有七八年的時間
。這七八年的時間，蘋果就吃得很飽，發了大財。美國的高端產業就是利用這個轉移週期
的「時間差」來賺取利潤。
但是現在，美國搞出來的高端產品，還在概念研發階段，還沒有上市，中國這邊就已經開
賣了，價錢最少便宜一半。比如這個VR視頻設備，是美國人先炒起來的概念，但是剛一做
出來個樣子，深圳出產的VR設備就滿天飛，直接把價格打到二三百塊錢人民幣的區間。
以前有個說法，叫美國人創造一個產業，德國、日本把一個產業做精，韓國、台灣把一個
產業做爛，中國把一個產業做死。有這麼一個產業梯度轉移的過程，美國人才能獨享創新
利潤。
但現在中國的研發科技能力上來了，產業鏈條非常完善了，情況就變了，變成：美國人剛
把一個產業創造出來，中國第二天就把這個產業做死……各種中間環節都被消滅了，直接
一步到位。
這中間不僅沒有日本、韓國什麼事，連帶著美國能夠獨享的創新利潤空間也被壓縮的很慘
。所以，我一直講中國要超越美國，美國要完蛋，有很多朋友不理解啊，說這種觀點過於
自大，看不到美國在高科技創新方面的優勢。
美國在高精尖產業領域中的優勢是客觀存在的，抹殺不了的。但是，這種優勢並不是決定
一切的。在國與國的競爭中，並不總是科技最發達的勝出。科技實力只是一個方面，佔有
一定的權重。如果只是科技實力勝出，而其它方面不行，還是會落敗。
在人類歷史上，科技水平落後的一方幹掉科技水平先進的一方，是普遍現象、正常現象，
甚至是必然現象，而不是偶然現象。比如，蒙古騎兵滅掉阿拉伯帝國，蒙古的科技水平跟
阿拉伯是沒法比的；明朝被滿清消滅，明軍是火槍大砲，清軍是騎馬射箭。
這個規則對美國自己也適用。美國超過英國成為世界頭號強國的時候，它的科技實力也是
不如歐洲的。高精尖的東西還是要在歐洲生產。科學領域最先進的理論——相對論是德國
猶太人愛因斯坦在瑞士提出來的，量子力學也是歐洲人搞出來的。美國是先成為經濟軍事
方面的頭號強國，然後才成為科技創新的頭號強國的。
為什麼會這樣？
就是孟子說過的一句話：生於憂患、死於安樂。
科技水平先進的一方，長期處於領先地位，舒服日子過得久了。它的社會精英階層就容易
腐化墮落、貪婪無恥。
這樣，雖然它科技上先進一些，但整個社會的資源組織能力會大幅度下降。使得在綜合國
力的較量中，反而會輸給科學技術落後但是精英階層更有活力的國家。
怎麼樣判斷哪個國家的精英階層更有活力？
很關鍵的就是看精英階層內部自我淨化的能力。
中國的精英階層就是行政集團，自從十八大以來開始從嚴治黨，在習近平的帶領下，民眾
是看到希望的。
美國的精英階層就是金融精英集團，美國社會最大的問題就是金融集團對實體經濟和人民
大眾的掠奪。
1929年經濟崩潰以後，美國人選舉出來的新總統羅斯福，對金融體系進行大整頓，很多銀
行家被送進監獄，其中就包括紐約證券交易所主席。這也說明，1929年時代的美國精英階
層，也還具有活力，沒有喪失自我淨化的能力。
但是，2008年金融危機以後，美國的精英階層卻完全拒絶對危機承擔責任，製造問題的寡
頭們沒有受到懲罰，反而用國家的錢來繼續填補他們吹破的泡沫。社會精英階層繼續歌舞
昇平，拒絶做出任何有實質意義的改革。這個時候我們就可以說，在建國兩百多年後，美
國社會的精英階層已經喪失了活力，喪失了自我淨化的能力。
所以，在這個階段，中國和美國較勁，雖然中國在尖端科技和高端產業上稍落下風，但要
在這場關係國運的貨幣戰爭、經濟戰爭中取得勝利，是完全可能的。中國並不需要等到在
科技領域全面超越美國的時候，才能品嚐勝利的滋味。
對美國來說，中國是一個接近於完美的對手，它不是在某一方面特別突出，而是一個獨立
而完整的系統，在每一個方面都足以與美國抗衡，這才是比較要命的。
在普通消費品領域，中國的產業能力早就全球通吃，無法戰勝；
在高端產業中，中國對美國步步緊逼，留下的空間越來越小，也占不到太大便宜；
實體產業搞不定中國，那就拼金融。但中國有一整套從銀行到證券到保險到基金在內的國
有金融系統，內部金融系統完全獨立自主，而且體量龐大，可以完全內部循環，從外面攻
破基本上也不可能。
中國的金融體系不僅內部很完整很獨立，對外也開始試圖自成體系。從2013年開始，中國
就拋開美國人控制的swift國際貨幣結算體系，自己搞了一個cips，專門為人民幣國際化
交易提供服務。這就不是當國際玩家，而是要當莊家的節奏。
金融戰和經濟戰都沒戲，還可以玩陰的，在意識形態領域做文章。但中國從馬列主義到毛
澤東思想到鄧小平理論，又有一整套自己獨立的意識形態理論支撐。雖然這套理論並不是
完美無缺的，還有很多缺陷；但美國自己的那一套自由民主理論缺陷也不少。兩套理論硬
碰硬，互相攻擊對方的軟肋，目前雙方都占不到多大便宜。中國在這方面反正是進攻不足
、守成有餘。
有完整的工業體系、完整的金融體系、完整的意識形態體系，要剪中國的羊毛何其難啊！
軟的方法都用完了，美國還可以上硬的。比較簡單的就是經濟制裁。俄羅斯吞併克里米亞
以後，就是這麼幹的。搞得俄羅斯經濟出現了嚴重問題。但是中國又出手相救，把俄羅斯
給穩住了。制裁俄羅斯都不見成效，對比俄羅斯強大得多的中國經濟，那就更想都別想。
1989年的時候就制裁過，沒過兩年自己就鬆口了。
制裁不管用，那就可以戰爭威脅。最近的台灣、南海什麼的都搞得風聲鶴唳。但兩邊又不
是沒打過。韓戰和越南戰爭最後打成啥樣估計美國人記得比中國人還清楚。現在中美軍事
實力有差距，要說全球爭霸，中國肯定沒戲。但要說在家門口在南海台灣問題上爭一爭，
美國遠道而來，勞師以襲遠，幾乎沒有勝算。
戰爭打不成，最後的招數就是核威懾，這是終極大boss。但中國製造氫彈的技術是比美國
先進的。毛澤東時代就確立了領先地位。氫彈常備化目前只有中國能做到，獨此一家別無
分店。洲際導彈、反彈道導彈、核潛艇之類的也該有的都有了。
所以，這個帳算到底，雙方把所有的底牌都亮出來，最終美國要想剪中國的羊毛也是沒辦
法的。
現在美國就是面臨這麼一個局面：所有的辦法都已經用盡了，還是幹不掉中國。要用中國
人六十多年來積累起來的資產和財富，去填把美國的大泡沫填平，基本不可能做得到。
至於說，美國有沒有可能靠技術革命來把現在的泡沫給填平了呢？
現在有谷歌的人工智能技術剛剛在圍棋上戰勝了世界冠軍李世、特斯拉的新能源汽車和
火箭回收等技術看起來也很炫，走在創新的最前沿。但這些東西距離產業化還很遙遠，遠
水解不了近渴。
實際上，人類歷史上大部分的投機泡沫所幻想的美好未來，最後都變成了現實。但投機泡
沫總是會在夢想變成現實之前就徹底破滅。
比如1929年的大泡沫，就是建立在福特T型車這樣的現代家庭消費品大繁榮的基礎上的。
那個時候美國政府的口號是讓美國的中產階級家庭都擁有一輛汽車。這個夢想現在已經實
現了，但1929年的泡沫還是破滅了。這個夢想和投機泡沫之間，隔了一個大蕭條和第二次
世界大戰。
近代最早的投機泡沫——荷蘭的鬱金香泡沫。那個時候鬱金香傳入荷蘭不久，投機者認為
荷蘭會成為全世界的鬱金香生產中心，拚命炒作。現在大家都知道，荷蘭早就是全球鬱金
香中心了。但這場投機泡沫也破滅在了它夢想實現之前。
我相信人工智能可能會在二十年後改變全人類的命運，但也可以肯定，它不能在一年內拯
救美元和美國股市。
所以我認為現在美國經濟已經基本上是窮途末路。我認為這個判斷是很有依據的，不僅是
根據它的現狀，還把它所有的戰略選擇的可能性都給推算了一遍，它實在是打不出什麼好
牌來擺脫目前的困境，支撐它高高在上的資產價格。
一切的事實和分析都已經說明，美元和美國經濟泡沫，是徹底沒戲唱了。在過去的幾年，
這個泡沫基本上是依靠謊言在支撐的，這個謊言的核心根據，就是美國經濟在復甦，而經
濟復甦的基礎支撐，就是GDP增速、通貨膨脹率和失業率三大數據。
現在，就業的問題暴露了。三大數據已經沒法統一了，經濟復甦的基礎不復存在，謊言被
揭穿，泡沫破滅已是迫在眉睫了。
這個泡沫很快就會破滅，時間可能是一週以後，也可能是一個月以後，但肯定不會是一年
以後。5月份的非農就業數據，就是壓垮美國經濟泡沫的最後一根稻草。現在美國的股市
、房地產等資產市場估值還處在高位，對一切持有美元資產的人來說，現在就是拋售美元
資產的最佳時機，甚至可能是最後的時機。
賣掉、賣掉、賣掉，只有盡最快的速度賣掉才可能在這場即將到來的美元大崩盤中逃生。
賣掉之後，換成人民幣，持有人民幣資產，才是唯一正確的選擇。人民幣將逐漸代替美元
，變成避險貨幣；人民幣資產將逐漸代替美元資產，變成避險資產。這是不可逆轉的歷史
潮流，無非就是個早兩年晚兩年的問題罷了。早點順應這個潮流就多占便宜，逆這個歷史
潮流而動，就要吃大虧。
這次即將來到的大崩盤將會給美國經濟帶來很長時間的蕭條，到底會多久，無法預測。中
國將在這次大崩盤之後，取代美國成為第一強國，這是毋庸置疑的。很多美國金融市場吹
出來的投資神話，包括巴菲特這種頂級神話，都可能會在這次大崩盤中破滅。所謂時勢造
英雄。他們之所以成為英雄，是因為有美元統治世界這個時勢。等這個大勢消失以後，英
雄也就不再是英雄了。
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