※ 引述《Winux (Windows X Linux)》之銘言：
: 高盛：泡泡瑪特Labubu需求強勁 但供應面臨挑戰
: https://news.cnyes.com/news/id/6023454
: 高盛指出，中國潮玩巨頭泡泡瑪特 (09992-HK) 在歐洲市場迎來高需求增長，特別是其明星
: 產品 Labubu 熱銷，但供應鏈短缺問題已成為阻礙品牌擴張的最大挑戰。
: 高盛表示，若泡泡瑪特無法及時解決 Labubu 及其他熱門潮玩產品的供應問題，將可能導致
: 消費者體驗惡化、假貨氾濫及市場流失，嚴重影響品牌長期成長動能。
: 高盛分析，泡泡瑪特 Labubu 系列的強勁需求正遭遇供應瓶頸，這主要源於潮玩市場需求難
: 以精準預測，以及品牌在歐洲同步開拓多個市場所帶來的供應壓力。
: 報告特別警示，供應不足恐引發三大風險：首先是消費者與經銷商的購買體驗大幅下降，其
: 次是假貨趁虛而入搶占市場，最後是競爭對手如 be@rbrick、Tokidoki 等品牌趁勢擴大市
: 占率。
: 高盛並以 Sonny Angel 因限量供應和假貨問題導致熱潮衰退為案例，提醒泡泡瑪特需正視
: 供應鏈穩定與正版保障。
: 為解決供應危機，高盛建議泡泡瑪特在短期內提升 Labubu 等爆款產品的產能及庫存管理，
: 確保市場供貨穩定；長期則應深化潮玩產品生態，除了推出新系列產品，更應透過影視、圖
: 書等多元內容拓展產品故事，延長產品生命周期並提升用戶黏著度。
: 高盛報告強調，潮玩市場屬於供給驅動型，泡泡瑪特應加速挖掘現有 3 至 4 個高潛力產品
: 的價值，持續創新以驅動銷量增長。
: 在估值方面，高盛對泡泡瑪特維持「中性」評級，給出 12 個月目標價 151 港元。上行機
: 會來自產品組合擴展、海外市場增長超預期以及成本管控改善；而下行風險則涵蓋供應鏈管
: 理失效、過度依賴單一產品及市場競爭加劇。
: 此外，高盛也指出，歐洲潮玩二級市場對品牌熱度非常重要。儘管泡泡瑪特在該領域規模難
: 以精確估算，但以 be@rbrick 為例，其二級市場交易量曾占銷量 30%。
: 隨著聖誕消費旺季將至，供應鏈壓力或將進一步升高，泡泡瑪特能否解決 Labubu 供應瓶頸
: ，成為未來業績關鍵。
: 根據高盛採訪擁有 20 年歐洲玩具市場經驗的經銷商反饋，泡泡瑪特已成功突破亞洲社群藩
: 籬，透過 Blackpink 成員 Lisa、TikTok 網紅等明星推廣，及巴黎等城市旗艦店布局，吸
: 引歐美 15 至 25 歲年輕女性成為核心消費群。
: 市場熱潮自西班牙起燃，德國、荷蘭等地消費興趣持續升溫，多國零售渠道供不應求。
: 其中，Labubu 系列需求最旺盛，而 SkullPanda、Crybaby 等產品同樣表現亮眼。專家指出
: ，歐洲潮玩市場過去十年快速規模化成長，疫情期間高價設計師潮玩消費逆勢增加，泡泡瑪
: 特正處於持續上升周期。
然後一夜之間崩盤w
LABUBU黃牛價格「一夜之間腰斬」 官方補貨與預售成最大推力
近期在潮玩市場掀起熱潮的LABUBU，曾一度是黃牛炒作的熱門對象，如今二手市場價格幾
近腰斬，引發廣泛討論。多位消費者在社群平台上表示，泡泡瑪特的官方商城小程式近期
頻繁發出補貨通知，許多人搶到了先前難以購得的LABUBU3.0系列。與以往相比，這波補
貨的數量與次數顯然增加不少。
根據中國媒體報導指出，官方這波大規模補貨，讓LABUBU3.0的二手價格普遍下跌約50%。
整盒（含6個盲盒）由原本的人民幣1500至2800元跌至650至800元，即便是稀有的隱藏款
如「本我」，價格也從4607元重挫至2851元，跌幅超過38%。
在黃牛圈內，整盒的收購價格也大幅下探，不乏有人開價至1200元求售預售款卻乏人問津
，甚至有言論直指市場「已經崩盤」。這場風波甚至引來部分網友幸災樂禍地表示，看見
黃牛虧本比自己賺錢還開心。
根據《澎湃新聞》報導指出，一名泡泡瑪特內部知情人士透露，近期LABUBU在全球的超高
熱度也引來不少消費者對購物體驗的負面反饋，為此公司決定調整發售策略，正式開啟線
上預售機制，目的是讓更多人有機會買到心儀商品，遏止黃牛炒作現象。
報導中認為，LABUBU的價格崩跌，實際上也反映出潮玩市場的高度不確定性與風險。相較
於傳統收藏品如古董或藝術品，潮玩的市場基礎尚不穩固，價格波動劇烈。其價值往往不
來自本身的材質或歷史，而是建築在市場熱度與消費者心理預期之上。一旦市場降溫或心
理預期轉變，價格便會劇烈波動，這次LABUBU的崩跌正是一例。
此外，LABUBU早期之所以能被炒作至高價，關鍵在於市場需求遠高於供應。作為深受年輕
族群喜愛的潮玩，其設計風格與品牌文化吸引大量粉絲。然而早期生產商對市場預估不足
，加上搪膠工藝製程複雜，供需失衡給了黃牛炒作的空間。隨著供應端的逐漸跟上，原本
囤積的黃牛貨迅速失去稀缺性，市場價格自然崩跌。
報導中也提到，中國的產業鏈具備快速應對的能力，一旦市場釋出明確需求信號，企業往
往會迅速加大產能投資，引進先進設備、調整流程，並與供應商建立穩定合作。配套產業
同步響應，形成產業集聚效應，加速潮玩商品量產。
從過往經驗可見，中國在手機、時尚等產業上已多次在短期內完成產能突破，潮玩也不例
外。當產能跟上，市場供應充足，原本依賴炒作支撐價格的商品自然會面臨價值重估，導
致黃牛高價貨品失去吸引力。
https://reurl.cc/2K52Ym
需求解決了，高割離席w

高產能打垮黃牛才好啊

看到發新聞老屁股都知道快陶阿

我希望顯卡也來這套

股版看多就知道 標準出貨文

深受喜愛=>不能炒了就不喜歡了

顯卡有技術滴，這種娃娃還有供應瓶頸哈哈

前面推文還有嘴硬的w

我猜還是能紅一陣子啦，不會倒的

創辦人都割了24億跑路了

這種炒作泡沫本來就是送分題中的送分題 不可能有別種結局 還有人能寫錯我也是挺困惑的

這次不一樣.jpg

就跟股票詐欺一樣 總是有韭菜以為自己天選之人 這次不一樣

???: 我不賣就不算被割到韭菜

這種炒得崩的時候韭菜都來不急逃得

因為炒作的都不會覺得炸彈會在自己手上爆炸阿

其實有研究過 那些被老鼠會詐欺的 自己其實也都知道是老鼠會 但是就是覺得自己不是最後一隻 反正有下一個被騙的來接我的盤 就給他們去死就好 我自己能穩賺這一段

天使投資人 都高檔出光了

抓最後一個

看誰要當最後尾www

當大媽都在問要怎麼買的時候

這種在崩的時候跑都沒得跑而且不像股票這是實體商品你還得找地方放都是成本

找人接盤會很困難阿

最重要的是到底誰會買二手娃娃 紫外燈照下去亮一片要怎麼辦

奇怪 那時候不是都說品牌靠限量炒高價格 再把商品轉賣給中間商嗎？

拉布布這尊榮用得下去也是個人才了 應該不用擔心紫外燈問題

中國的生產能力太強，根本沒精品的炒作價值

NFT當時的推文也是長這樣 ☺現在 NFT是誰？

對岸現在一堆找人接盤的

我是相信吉伊卡哇不會倒啦，如果敢來美國開店的話

高割離席

不是 這是黃牛市場崩跌不是他們股價崩跌欸

製程複雜？ 有人可以說明這種東西製程可以複雜到哪嗎？ 是需要光刻機之類的嗎？