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萬里富 2020-07-04 11:15
騰訊投資日本市場會否減低對中國的依賴？
中國科技龍頭騰訊(SEHK:700) 的大部分收益來自本土市場，可是由於當地的社交媒體和
遊戲業務分別面對審查加劇和遊戲時間限制的問題，近年公司進軍海外，從而減少依賴中
國。
騰訊有意拓展的海外地區之一是日本，該國擁有僅次於中國和美國的全球第三大遊戲市場
。在本文中，筆者將會分析騰訊如何借助於日本的投資壯大業務和擴闊護城河。
騰訊的日本業務持續增長
早在2014年，騰訊已經收購了開發角色扮演遊戲卡拉邦的日本遊戲製作企業艾鳴（Aiming
）。不過，直到今年1月，騰訊才再次出手買入另一間日本企業。這次，公司收購了開發
魔兵驚天錄和尼爾：自動人形的日本企業白金工作室（Platinum Games），同時未有披露
涉及的股份數目。
在2017年，微軟突然終止開發Xbox One和個人電腦遊戲龍鱗化身，幾乎導致白金工作室破
產。幸好，在該年稍後，由Square Enix (OTC:SQNXF)發行的尼爾：自動人形銷售理想，
公司才得以逃過一劫。白金工作室稱，騰訊的投資將「不會影響」其獨立地位，更會有利
公司自行發行更多遊戲。
在5月底，騰訊亦以6,500萬美元收購日本遊戲製作商Marvelous的20%股權，成為其最大股
東。Marvelous以農場模擬遊戲牧場物語而聞名，騰訊先前已經取得了牧場物語的授權資
產，以製作尚未面世的全新手機遊戲。
就像白金工作室一樣，在騰訊突然注資前，Marvelous正陷於財困。去年，受到舊款遊戲
收益減少和新作表現欠佳所影響，公司的網上遊戲和消費者遊戲利潤分別暴跌78%和29%。
展望未來，騰訊將會協助公司開發新款遊戲，同時將傳統產品系列引入新市場。
擴大合作關係和生態系統
至今為止，騰訊於日本的最大投資是買入艾鳴、白金工作室和Marvelous的股權，但近期
公司也與當地兩大電子遊戲巨企合作，包括發行最終幻想和盜墓者羅拉的Square Enix以
及任天堂 (OTC:NTDOY)。
在2018年底，騰訊與Square Enix組成新合資企業，利用現有產品系列和新知識產權開發
全新遊戲。到了2019年，騰訊更與任天堂聯手，在中國發售Switch主機。
於2018年，騰訊對中國電子媒體平台嗶哩嗶哩(NASDAQ:BILI)投資3.20億美元，以加強發
展日本流行文化市場。嗶哩嗶哩擁有大量日本動漫資產，並且一直持續增加對日本動畫工
作室和遊戲製作商的投資。在今年較早前，日本綜合企業索尼亦以4億美元買入嗶哩嗶哩
的股權。
為何日本市場如此重要？
在新型肺炎危機下，日本經濟進一步放緩，最近更陷入衰退。然而，該國依舊是全球最大
的遊戲市場之一，而且宏觀經濟疲軟並未對電子遊戲行業產生嚴重影響。此外，在中美貿
易戰升溫之際，市場亦將日本視為避風港。
另一方面，作為騰訊在中國遊戲市場的最大競爭者，網易(SEHK:9999)也憑藉荒野行動和
第五人格等熱門遊戲打入日本市場。為了阻止對手擴張，騰訊投資於日本遊戲製作商，並
與他們結盟。
儘管投資日本市場不會對騰訊本身的遊戲業務帶來重大影響，不過卻會有利其他海外附屬
企業發展，包括英雄聯盟的開發商Riot Games、部落衝突的開發商Supercell和Conan的開
發商Funcom。
除此以外，騰訊亦擁有要塞英雄發行商Epic Games、絕地求生製作商Bluehole、動視暴雪
、Ubisoft和Glu Mobile的股權。公司產品繁多，是全球最大的遊戲發行企業，近期在日
本的投資將會鞏固其領導地位。
要點總結
目前，騰訊仍然相當依賴中國市場，但公司開發的多款國際性遊戲，包括絕地求生M和決
勝時刻Mobile將為未來的海外市場發展奠定基礎。在上季，遊戲業務佔騰訊收益的35%。
透過上述投資，公司能夠壯大該項業務，減低中國市場突發審查措施、遊戲時間限制和特
許權等不利因素的影響。

依賴可能會減少 但檢查作品呢

騰訊遊戲沒一款在日本紅的

要出中國版再魔改應付審核就好了吧 除非小粉紅跑出來吵

公三小 除非海外營收>>>>>爸爸資助 不然就是被抓死死再說進軍海外 以為沒有爸爸在後面下指導棋嗎

精日份子

到底多低能才會說進軍海外是要減少對中國的依賴說是中國要藉由騰訊擴大在全球的影響力還差不多勒

乾 問題是拿回去還是做免洗油啊

如果海外賺的多 本來就會降低對中國市場的依賴 很正常的商業判斷

邏輯死去

國內審查和消費限縮，往海外發展很合理吧？而且頗有當年日本泡沫經濟四處收購廠商的相似感

趁價格便宜時投資優質的公司是對的 這也是騰訊擅長的事

騰訊的遊戲都死要錢，當然紅不起來。要砸大錢光日本自家遊戲就砸不完，遊戲體驗還比較好

原來白金也是騰訊的形狀了

有商業判斷但沒政治判斷就沒意義阿...要知道騰訊是誰扶起來的 降低中國市場依賴 但整個決策權都被抓死 哪有差

本來就沒人說要解決什麼決策權的問題 看起來就是商業策略而已啊

中資在海外不都用來洗錢的嗎

這篇結論就是在講海外賺多 就能降低審查跟限制阿XD但是事實上騰訊就算海外賺50%以上 還是被爸爸抓死死講難聽的這篇就是給各位宅男安心課金的宣傳文

審查跟限制是對遊戲本身啦 中國要審版號 海外賣遊戲就不用審啊海外比例越高 當然能降低審查和限制的比例啊……

接受中共投資以降低對中共市場的依賴？？？？？？邏輯死了嗎

這個新聞不是拿來給人看的，是拿來宣傳做消息用

賺錢擴張本就是經營的常態 海外重要性上升只是附加效果

黨 的

????????

就幫中共控制遊戲娛樂這塊領域的工具 國內搞定了 當然要開始收服國外的