大家好
朋友最近有一筆200萬的資金可運用
但他對金融商品不甚了解
知道我有在接觸投資理財就來找我討論
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他表示他的保險業務朋友幫他規劃：
200萬躉繳購買安達人壽幸福成雙保單
投資標的是安聯收益成長基金每月配息型
然後將每月配息再定期定額至第二張期繳型保單
期繳保單他推薦的標的是IVV（sp500指數ETF）
業務員表示躉繳保單除了配息淨值也會成長
加上期繳型保單長期累積
長期下來就能讓資產（保單價值）成長
這時若需要資金，不論買房、買車還是創業
再用保單借款6成出來，保貸可只還息不還本
借款利率對方表示約在2-4%之間
加上保單本身仍有配息
這之間的利差就可以cover利息甚至還小賺
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因為我本身是對股市比較熟
基金大致有概念但沒有特別研究標的
保險則是最不熟悉的
聽完之後我也去找了點資料，然後有以下的想法和結論：
1.保單有「保費」和「管理費」成本
保費根據保額並隨年紀增加而漸增
管理費我看說明書是前四年每年約2%
所以不論績效如何前四年就是會被扣約16萬？
就投資而言我個人覺得比例有點高…
保費則是在55歲以後會快速飆升
2.保單借款斷頭（保單失效）的條件是
「借款金額+利息超過保價金」
所以有兩種可能：一直沒還息
或是投資虧損導致保價金降低低於借款金額
而保價金就是投入保費扣掉哩哩摳摳的內扣費用後的金額
所以也有可能投資績效還沒跌破4成
但扣掉內扣費用卻已經低於借款金額導致保單失效的狀況？
但相比於股票質借的維持率
約跌20%就要補錢還是有比較多的容錯率？
3.本來對基金不太熟
稍微研究了一下安收的組成和績效，知道是股債混合基金
績效看起來一般般（相比於股票或ETF）
但波動確實也相對較小
沒回前高估計是因為債券還在谷底
但保單本身也有限制投資標的
若以之後要保貸為前提，還有更好的選擇嗎？
純債波動可能更低但殖利率也較差
（找到一些債券基金淨值都只減不增是正常的嗎？）
4.我自己最後的結論是
以投資來說不如直接買股或基金
因為會被保費和管理費拉低報酬率
但在貸款時的容錯率較高
股票質押只要跌2成就要差不多該補錢
保貸約可以跌3-4成還沒事
那是否可以在累積階段時先直接投資股票或基金
等有資金需求時再轉入保單進行保貸
只是前四年仍然要承受約8%的內扣費
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長長一串打了這麼多
也是記錄下自己做的功課
沒有接觸過還真的是不會了解
但自己做功課難免有疏漏
想請問版上大大們我中間的認知是否有錯誤呢？
或是有沒有我沒有看到的優/缺點？
如果我個人以後考慮買房是否可用最後結論的方式規劃？
PS.朋友對投資理財真的不太熟
雖然這些操作完全不需要保單也能做到
但他好像覺得有人幫他弄好很方便
反正看報酬數字有賺錢就好
即使算內扣費給他看
他好像還是覺得自己弄很麻煩，能交給別人用就好了..