※ 引述《nyc0125 (@)》之銘言：
: 以及之前看過跨國的研究，
: 房地產在近百年內報酬與股市相當甚至略高，但變異數/風險比債券更低。
: （如果我翻到資料，會再補上）
這裡有個問題是
房地產價格由於報價頻率低
得到的數據相對於持續有報價的股市會相對smooth
會系統性的低估房地產價格的volatility
如果觀察REIT這種跟股票一樣持續有報價的房地產產品
實際上的volatility並沒有那麼低
比如說，VNQ的volatility是高於VTI的
===
另外，很多研究會引用房地產指數
作為計算房地產價格與波動度的依據
但購買單一房地產時
有很多idiosyncratic risk
在指數上是看不到的
比如說， Giacoletti 針對加州的實價登錄資料做的研究
把房地產價格的volatility分成兩個部分
其中一個部分是符合傳統模型，隨時間增加的volatility，大約是年化9%
另一個是跟時間無關的volatility，大約是18%左右(這裡是實際值，不是年化18%)
不精確的講
如果某人買入隔天就賣掉
他拿到的賣價可能會比買價高18%或低18%
這些跟時間無關的volatility
在房地產指數上是不太會顯示的
但如果某人買入2年後賣掉，其實2/3的價格變異數是來自跟時間無關的部分
Reference:
Giacoletti, Marco, Idiosyncratic Risk in Housing Markets (June 30, 2017).
Review of Financial Studies, Available at SSRN:
https://ssrn.com/abstract=2995323

推一下！記得房地產的估價也很有趣

如果股票可以跟房子一樣抱個五年十年的，報酬根本不大會輸給房子，而且買賣又簡單，按幾下按鍵就可以完成買賣了

搞笑阿 因為房地產只有 指數資料阿 你會拿加權指數去看小型股嗎？再來 區域型房價指數就可以看出重點了所謂的波動大就是凶宅 和脫產暴跌的機率脫產暴跌（股票）但是房地產速度會慢點然後凶宅有行情折價，股票沒有跌停下限打折有行情比例股票遇到類 杜康的就直接歸0糕了類 宏達電的就是 慘爆

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狗尾續貂，D大文章讓我聯想到這篇作者文章書籍http://bit.ly/3OQ4Ezh

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