推 Maninck: 為什麼要用總資產來看？而不是可即時變現資產 04/18 16:58
→ Maninck: 如果用可即時變現資產，就會發現不管是哪一類，多數人算 04/18 17:00
→ Maninck: 出來的自留額的結論都是要買保險吧 04/18 17:00
上一篇的計算是基於效用最大化的觀點
效用函數的常用自變數是consumption，消費
總資產是未來消費的一種近似
可即時變現資產則跟未來消費不見得有什麼關係
與可即時變現資產有關的是借款能力
如果借款能力是無限制的
或至少相對於損害是不受限的
需要錢的時候就借來用
用未來收入償還即可
當借款受限時，的確會影響理想配置
近來探討不完全市場的論文似乎增加
(也許是因為容易做的題目前人已經做完了)
借款能力受限也是一個常被探討的題目
不過這方面的數學比較複雜，往往只能透過數值方法求近似解
在不使用複雜數學工具下
用可即時變現資產跟損害做比較
來回答借款能力受限的問題
也不失為一種可能的方法
舉例來說
假設某人總資產4000萬，可即時變現資產200萬，RRA=2，保險倍率1.3倍
在借款能力不受限的情況下
理想的不保險額度是 4000萬 x (1 - 1.3^(-1/2) ) = 491萬
損害200萬的事件無須保險
損害500萬的事件應保險9萬
當完全不存在借款可能性的情況下
損害200萬的事件仍然無須保險
損害500萬的事件或許該保險300萬