※ 引述 《b22779200》 之銘言：
: 我一直覺得 發股利是很蠢的行為
:
: 應該學美國 1/4股利 3/4股票回購
之前在看巴菲特的老師的相關影片中有提到這部分
08. https://is.gd/BlPp33
未將利潤分紅股東而是回購股票不是好事
影片中提及兩項學術研究
1.十年內分紅低的公司利潤低
2.持續增加分紅的公司未來四年利潤增長
丟給gemini分析一下巴菲特的看法
沃倫·巴菲特對這兩項研究的觀點，深入剖析了企業管理中資本配置的關鍵作用：
關於「分紅低的企業獲利也低」的分析
巴菲特認為，許多上市公司的管理團隊在資金管理方面並沒有達到頂尖水平。當公司賺取了
大量利潤卻不分配給股東時，管理層手上便會累積大量現金。此時，他們可能會因為手頭資
金充裕，而傾向於進行一些欠缺深思熟慮的投資。這些投資可能沒有經過嚴格的評估，或者
並非公司最核心、最有利的發展方向。最終，這些輕率的資本投入往往會導致資金浪費，反
而拖累了公司的整體獲利能力。
簡單來說，在巴菲特看來，過多的未分配利潤，如果沒有被明智地再投資，反而可能成為管
理的負擔，導致企業獲利不佳。
關於「持續增加分紅的企業未來四年獲利成長」的分析
對於持續增加分紅的公司未來獲利成長，巴菲特提出了截然不同的觀點。他認為，當企業定
期將大部分利潤分配給股東時，這實際上對管理層施加了一種財務上的紀律。
由於可供內部投資的資金變得有限，管理層在做任何資本支出決策時都必須更加謹慎和挑剔
。他們會被迫仔細評估每個投資機會，確保每一分錢都花在刀刃上，以實現最高的資金使用
效率。這種「錢不多所以要更精打細算」的心態，反而能促使企業做出更明智、更有回報的
投資決策，從而推動公司的長期發展和獲利能力的提升。
總結來說，巴菲特的觀點強調了資本配置的質量遠比資本的數量更重要。發放股利不僅是回
饋股東，更是一種有效的管理工具，能促使企業管理層在資源有限的情況下，做出更高效、
更具戰略性的決策，最終有助於企業未來的成長和獲利。