Re: [請益] 請問公積跟留盈多會影響你對公司評價嗎?

作者: heavenbeyond (如果在天堂)   2019-06-05 18:50:59
(43)
叔叔看財報時的確也會把這二個數據列入觀察,觀察的重點在於趨勢,
而不是絕對值的大小。我們來看看幾家公司這五年來的保留盈餘趨勢:
大立光從400億成長到1000億。
https://i.imgur.com/QIcuqgH.jpg
台積電從7000億成長到14000億,不愧是台灣之光。
https://i.imgur.com/36dcCQL.jpg
大同剩不到100億且有往下破底的趨勢。
https://i.imgur.com/w2mNZ5W.jpg
紅茶店從600億下殺到最低剩100億,僅2017小幅回升。
https://i.imgur.com/6NEHSUN.jpg
鴻海從6000億成長到9500億,其實還在賺!
https://i.imgur.com/8ajFrhV.jpg
群創,不上不下,你懂得...
https://i.imgur.com/03h9tTs.jpg
另一個觀察重點則是去看保留盈餘和淨值二者的關係。
在上圖可以看到這二條線的相對位置,那代表什麼意思呢?
淨值主要由“股本+資本公積+保留盈餘”組成。白話一點來說:
淨值=我擁有的一切
股本=我投資的金額
保留盈餘=我賺來花不完的錢
以大立光來說,當這二條線幾乎重疊向上時,那就代表“我擁有的一切
不斷增加,而且幾乎都來自於我多賺到花不完的錢。”,這相當驚人!
台積電的保留盈餘也佔了淨值約70%的比例,非常優秀。
群創二條線之間的距離差距極大,保留盈餘只佔了淨值20%左右,
而且二條線大致上是水平的,那就代表“我拿了一堆錢出來投資,但是五年
來累計所多賺的就只有一點,而且並沒有逐年增加。”
你說那鴻海看起來也挺猛的,二條線都往上成長保留盈餘也佔淨值的60%,
不是跟台積電很像嗎?為何一家是台灣之光,一家要靠減資來拉抬股價?
這就要再搭配營收和毛利去看這家公司賺錢的“質量”如何。
舉例來說,台積電四月營收是750億,鴻海四月營收是3800億,海公公
營收遠比台GG要高出5倍以上,但是賺的錢卻遠比台GG要少,講白話就是
“海公公都在做白工”。
紅茶店和大同的二條線呢....悲劇莫再提。
總之,我會去看保留盈餘,但是要搭配許多其他的財報數字去看。它屬於
一個“輔助性”的數據,可以進一步確認公司的賺錢能力和財務狀況,但並不是
光看這個數字一直往上就是值得投資的公司。
以上是叔叔自學心得,希望能另有專業高手來解說~

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