恐怖！麥嘉華：S＆P 500可能崩跌40％ 且非中國引爆
美股(國際股) -2016年01月08日 22:00:24
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【鉅亨網編譯張正芊 綜合外電】知名空頭分析師麥嘉華 (Marc Faber) 週四 (7 日) 警
告，今年交易才不到一週就已大跌 5％ 的美國股市，恐怕還會進一步摔回 5 年前的水準
，意味較目前價位再暴跌逾 40％。因為油價崩跌，反映出市場流動性正在縮減；此外除
了少數幾檔大型股，多數美股已處於跌勢。
麥嘉華接受《MarketWatch》訪問時表示，他預期的「中級空頭」情況，是標準普爾
(S&P) 500 指數可能墜回 2011 年的谷底；根據 FactSet 提供的數據，這意味由本週四
收盤價 1943 點，接近腰斬至當年 10 月創下的 1099.23 點水準。而在他預測的最空頭
情況下，S&P 500 將崩跌至 2009 年時的 676 點。
麥嘉華看空的理由，並非目前檯面上眾矢之的中國因素，而是首先點名全球流動性枯竭的
問題。他說，油價慘摔，造成石油出口國收入持續銳減，並反映經濟規模正在萎縮。且油
價上漲，通常是全球流動性擴張的結果；反之便代表流動性正在縮減，不利美股。
麥嘉華擔憂的另一個理由，是絕大多數 S&P 500 成分股已落入熊市領域，也就是較最近
頂峰價回跌至少 20％。但大盤卻還沒陷入如此深沉的跌勢，只因為 4 檔超大型股的強勁
漲勢仍提供支撐，他們是 Facebook (臉書)((US-FB))、亞馬遜 (Amazon)((US-AMZN))、
Netflix ((US-NFLX)) 及 Google 母公司 Alphabet (字母)((US-GOOGL))，掩蓋了 S&P
500 去年的嚴峻情況。
心得討論：到處都是黑天鵝，怎麼會有人想搶反彈？