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巴菲特為什麼總是能提早套現？
市場對老巴提前套現3000多億美元的解讀
往往過於膚淺
有人認為他預見了川普（特朗普）的關稅政策
甚至暗示他有內線
其實
老巴從2024年初就開始系統性減持：
美銀從12%降至9.99%，套現105億
花旗減持30億
蘋果大幅減持七成，套現1,740億
這些操作遠早在任何關稅政策出台
老巴其實甚少違背他的理念：
首先，市場估值明顯過高
標普500遠期本益比達20.5，遠超16.8的歷史均值，
尤其科技股已脫離基本面
再來，5.5%的高利率環境
使持有現金透過短期國債獲得無風險收益
降低了持股的相對吸引力
第三，經濟週期正處於轉折點
中小企業壓力增加，消費疲軟
羅素2000指數已下跌20%
投資紀律 一直被老巴奉為圭臬 ：
市場瘋狂時保持冷靜，別人追高時開始套現
如果說他是預見關稅政策才賣股
解讀上有些流於表面
本質上已多次暗示市場估值已不合理
關稅政策只是引爆點，非根本原因
他的減持完全透明，SEC文件可查
若真有內線，何必分批減持美銀？一次賣完不是更合理？
或許這三千億，
是他之後用來收購被低估優質資產的武器
這就是老巴