新制裁措施 只會讓俄羅斯股市 更具吸引力
鉅亨網編譯郭照青美國與歐洲領袖強化了對俄羅斯的經濟制裁。
問題是，少有證據顯示，制裁能夠奏效。對南非，對伊拉克，伊朗，北韓，制裁均未見
成效。
根據MarketWatch分析報導，制裁甚至可能強化被制裁國家的經濟，因為這會強迫本地企
業接手生產。
在強化了制裁措施後，墨斯科股市進一步下跌。然而，由於制裁不太可能對其經濟造成
太大影響，墨斯科股市變得越來越具有吸引力了。
制裁難以奏效，原因並不難想像。黑市總是存在，可供引進商品。尤其俄羅斯邊界太長
，根本無法有效阻止。制裁只會讓黑市更加猖獗，而俄羅斯一向不乏黑市。制裁只會強
化當權者的權力，而非消弱。
俄羅斯天然資源豐富，所以經濟不會凍結，更不致餓死。俄羅斯金融強勁，外匯儲備逾
5000億美元，不會因歐洲與美國不準他們的銀行與俄羅斯有生意往來而破產。
俄羅斯債務偏低，政府債務佔GDP比例僅13%，大幅低於大多已開發國家。由於金融如此
強勁，克里姆林宮對歐盟最新的制裁措施，恐只莞爾一笑。
事實上，制裁反而可能強化俄羅斯的經濟。
制裁不會對俄羅斯人造成大幅衝擊。他們大可一笑置之，做自己想做的事。只因最新的
制裁措施，而賣出俄羅斯Micex指數的人，恐犯下了大錯。儘官俄羅斯經濟今年小幅減緩
，但預期很快將會反彈。
投資人有諸多理由，不願買進俄羅斯股票，包括不願支持一個不受歡迎的政權。但如果
只因擔憂制裁將傷害其經濟，而迴避進場，則是一項錯誤。
制裁不會傷害其經濟，制裁越多，股市就會越便宜，也更具吸引力。
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