※ 引述《daze (一期一會)》之銘言：
: ※ 引述《survivals (none)》之銘言：
: : 借這個標題請教一下幾個債券的觀念問題
: : 小弟跟幾個朋友過去幾年股市大多頭有賺到一些錢
: : 但有感於股市波動太大
: : 加上隨著年紀的增長風險承受度降低
: : 所以想擺一些債
: : 但對債不是很懂
: : 所以想請問：
: : 1.假設純粹就資產配置的角度來看，不考量匯率風險（因為美金之前就換好了）跟公司信
: : 用風險（選投資等級的公司債，雖然也有可能會倒，但先不考慮這個怕問題失焦），現在
: : Fed利率點陣圖是明年升到4.6%，那現在公司債的價格已經反映了嗎，還是等到明年Fed真
: : 的如預期繼續升到4.6%，才會真正price-in？
: 純粹就資產配置的角度來看
: "公債是無風險資產"這句話的完整版是:
: "與你的未來支出的到期日相同的公債是無風險資產"
: 如果你的支出是在2年後，10年期公債對你而言是風險資產
: 反之，如果你的支出是在10年後，2年期公債也是風險資產
: 如果你的未來支出是名目支出，抗通膨債對你而言是風險資產
: 如果你的未來支出是real支出，名目公債對你而言是風險資產
: 就資產配置的角度
: 你要先確定你的未來支出是什麼時候要用多少，是nominal還是real
: 至少也個大致上的印象，不要出入的太誇張
: 才談得上配置公債作為無風險資產
: 但如果你自己也搞不清楚自己的未來支出長什麼樣
: 退而求其次
: "跟市場平均值一樣"多少也算是一種答案
: 所以，對於"無風險資產"的一個無腦答案，是買全市場公債ETF
: ===
以下恕刪
借這個標題繼續詢問
假設台灣繼續斑馬(升息緩慢)，我現在去房屋增貸
100 萬元
二十年期
利率用1.6%計算
房貸每個月要繳 4900 (本金+利息) 一年要繳 58800
然後馬上跑去FirstTrade 購買 美國20年期(或是10年)國債 (票面利率4%)
不論未來利率變化，一年可以收穫 40000元 的債息
假設現金流足以支付其中差額
想請問這樣子的投資有什麼我沒想到的風險/盲點?
1. 美元:台幣 從1:32 變回 1:28 甚至更慘
2. 房貸利率漲翻天
https://i.imgur.com/UZ8IN41.png

我也遇到同樣的問題 @@

While unlikely, US defaults.

1 是最大的風險， 2 機率不高，因為楊半碼，表明就是不想升房貸因為日本在印錢，中國經濟不好，1 的機率，應該也不高，要發生，可能要10年後現在美金可是搶手貨，因為美國現在正在緊縮，其他國家繼續拼命寬鬆

來個英文教學好惹 二樓會讓歪國人會停頓一下才想通意思懂中文的人看二樓的英文就會馬上了解就是標準的Chinglish 要寫成While it's unlikely, US defaults才是對的喔 it is省略是文法錯 而且語意也出現問題喔主詞不同卻把it省略 會讓英文母語人士想一下才懂的喔~

機會成本、風險與報酬是否相當你推估的匯率風險 28/32=> -12.5%你的報酬是台美利差 4-1.6=2.4 (%)SP500長期來講投報率有10%，雖然也有價差風險但是今年跌得不要不要的，價差風險已降低投資20年跟投資1年，思維可能會不一樣短期台幣兌美元可能還有眨值的空間這時換美金，買短期美公債，可能利差匯差兩頭賺但是要確定，你貸出來的錢提前還款不會有違約金產生當然凡投資必有風險喔

carry trade

恭喜你找到財富密碼

這不就有日本人一直以來都在做的事

以2.4%利差來說，匯差風險12%好像不是很划算，考慮買投資債（有現金流還貸款）或乾脆買美股可能比較好畢竟要放二十年，股票勝過債券的機率很高

如果要賭carry trade，房貸需要還本，其實不是很理想。但話說回來，正因為房貸會評估你的還款能力，槓桿上限有限，不太容易搞炸掉。換句話說，風險不高的理由是因為規模做不大。以2.4%利差來說，匯差風險假設是12%，Sharpe ratio 0.2，其實算還好。大部分交易的sharpe ratio大多也是0.2~0.4左右。不過這個交易要是往對你不利的方向走，可能不太容易unwind，這點也要考慮進去。如果美國再昇4碼，台灣沒有全跟，只昇2碼。匯率保持32。Nowwhat?債券市價跌13%，台幣一年多繳5000元。你要持有到期，還是?

那銀行自己可不可以這樣買？

買短天期的 利差縮小就不玩 風險更低不過說實話搞個一千萬也就賺賺一家四口便當錢

謝謝分享 那買利率高的波夏克公司債呢